沪胶期货弱势延续节前以偏空思路对待-能源化工期货-18期货网

沪胶自去年10月份开始步入漫长的横盘整理阶段，1805合约主要在13000—14500元/吨区间振荡。经历四个月的横盘之后，沪胶最终在今年1月底选择了方向，破位下行。

沪胶期货弱势延续节前以偏空思路对待

集金期货 通02月08日消息：橡胶现货市场下游并未出现大量备货行为，期价短期将维持震荡。

沪胶自去年10月份开始步入漫长的横盘整理阶段，1805合约主要在13000—14500元/吨区间振荡。经历四个月的横盘之后，沪胶最终在今年1月底选择了方向，破位下行。在横盘整理期间，沪胶主力合约持仓量一直在增加，创下近几年来新高，这说明多空争夺异常激烈。空头认为在当前期货高升水、高库存以及下游消费淡季格局下，胶价举步艰难，必须要先修复基差。而多头理由主要集中在三个方面：一是供应季节性萎缩，二是下游备货需求启动，三是后期炒作事件会继续出现。然而，预期终没能敌过现实，价格的天平还是倒向了空头一方。目前看来，多头预期的三大因素均未产生出良好的效果。

国内进口增加抵消停割利好

据海关统计，2017年12月中国进口天然橡胶(12345, -300.00, -2.37%)（包含乳胶、混合胶等10个税则号）共计70.91万吨，环比增长29.40%，同比增长20.42%，创下单月进口量历史最高纪录。去年12月份国内开始步入停割期，但供应减少远远无法抵消国内进口量增加。我们看到目前泰国、越南等主要产区在2月份也将陆续停割，供应季节性萎缩在1月份暂不能体现。

与此同时，青岛保税区库存尚处在持续累库阶段，截至1月中旬，青岛保税区库存增加到24.63万吨。由于国内下游进入消费淡季以及进口增加，累库符合季节性规律，库存拐点或需等到春节后才会出现。

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编辑：快餐王

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