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沪胶期货弱势延续 节前以偏空思路对待

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2018-2-8 11:43:08

沪胶自去年10月份开始步入漫长的横盘整理阶段,1805合约主要在13000—14500元/吨区间振荡。经历四个月的横盘之后,沪胶最终在今年1月底选择了方向,破位下行。

沪胶期货弱势延续 节前以偏空思路对待

集金 期货 通02月08日消息:橡胶现货市场下游并未出现大量备货行为,期价短期将维持震荡。

沪胶自去年10月份开始步入漫长的横盘整理阶段,1805合约主要在13000—14500元/吨区间振荡。经历四个月的横盘之后,沪胶最终在今年1月底选择了方向,破位下行。在横盘整理期间,沪胶主力合约持仓量一直在增加,创下近几年来新高,这说明多空争夺异常激烈。空头认为在当前期货高升水、高库存以及下游消费淡季格局下,胶价举步艰难,必须要先修复基差。而多头理由主要集中在三个方面:一是供应季节性萎缩,二是下游备货需求启动,三是后期炒作事件会继续出现。然而,预期终没能敌过现实,价格的天平还是倒向了空头一方。目前看来,多头预期的三大因素均未产生出良好的效果。

国内进口增加抵消停割利好

据海关统计,2017年12月中国进口天然橡胶(12345, -300.00, -2.37%)(包含乳胶、混合胶等10个税则号)共计70.91万吨,环比增长29.40%,同比增长20.42%,创下单月进口量历史最高纪录。去年12月份国内开始步入停割期,但供应减少远远无法抵消国内进口量增加。我们看到目前泰国、越南等主要产区在2月份也将陆续停割,供应季节性萎缩在1月份暂不能体现。

与此同时,青岛保税区库存尚处在持续累库阶段,截至1月中旬,青岛保税区库存增加到24.63万吨。由于国内下游进入消费淡季以及进口增加,累库符合季节性规律,库存拐点或需等到春节后才会出现。

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编辑:胡小娜
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