近期国内甲醇现货大幅走高，考虑到春季能源属性季节性弱化后的累库压力，建议保持短多长空思路。
集金 期货 通2018年1月4日消息：近期国内甲醇现货大幅走高，考虑到春季能源属性季节性弱化后的累库压力，建议保持短多长空思路。
近期，甲醇现货市场大幅冲高，华东港口价格更是上涨至3500元/吨附近。截至2017年12月底，甲醇1805合约报收在2850元/吨一线，港口与内陆地区间价差大幅收敛，甲醇期价相对内陆市场明显低估。
生产利润丰厚
2017年12月，国内甲醇现货大幅走高，对应甲醇生产利润大幅攀升至800—1000元/吨的高位。因西南天然气直供华北，导致当地天然气制甲醇装置全部停产，甲醇开工率冲高回落，截至2017年12月29日当周，国内甲醇整体装置开工负荷为66.30%，相比11月底回落2个百分点。进入2018年1月，国内煤化工甲醇装置检修较少，部分焦炉气制甲醇装置存在提负荷可能，气制甲醇装置也已基本停车，后期存量天然气制甲醇装置进一步停车概率较小，因此国内甲醇装置开工率以及供应量将逐步提升。随着内陆与港口套利窗口关闭，库存积压以及煤价回落，内陆甲醇价格有较大下行空间。
内外盘正挂变倒挂
甲醇进口盈亏以及价格涨跌对进口量有前瞻性指引作用，自2017年11月甲醇价格大涨以来，甲醇进口利润大幅回升，刺激我国甲醇进口量11月回升至83万吨高位水平。截至2017年12月底，外围甲醇价格报收在410美元/吨CFR中国，月环比上涨35美元/吨，其他外盘价格也在中国货源紧缺背景下大幅走高，但价格估值优势不明显，内外盘价差从前期国内价格大涨时的正挂250—300元/吨演变为外盘补涨后的倒挂10元/吨。2017年12月部分外围装置运行不稳以及船货分流至印度市场，导致市场对12月进口量有高位回落预期，但我们预计12月我国甲醇进口量仍将维持在80万吨的高位水平。
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