自9月6日的高点17535元/吨，至9月29日的低点12830元/吨，沪胶呈现快速下跌的格局，跌幅达4705元/吨，下降了26.8%。
库存增加有三方面因素：
首先，期货主力合约价格始终高于现货，导致注册仓单持续增加。如：10月27日主力合约1801收盘价-SCR5全乳胶报价，其价差为1780元。期货升水偏大，使得期现套利有机可乘。
其次，进口量增长过猛。据悉，9月份我国橡胶共进口了66万吨，同比增长34.7%，月环比增长17.9%；1-9月份累计进口橡胶511万吨，同比增长了25.6%。另外，从经验的角度看，四季度进口量仍会较大，属于进口高峰期。
第三，目前正值国内开割旺季。国产胶产量的明显下降要等到11月底；届时，我国南部逐渐进入停割期。
（4）从全球宏观品种的走向看未来胶价
先看看美元：美元进入加息周期，这是无容置疑的。美元步入强势周期，将深刻地影响到天胶市场，长期波动将趋于空头。
据美联储公开声明，当前基准利率在1.0－1.25%。预计今年12月份还会加息一次，明年加息三次。最终，将基准利率恢复到中性利率水平。另外，从10月份起FED开始缩表，未来将减少债务规模1.2万亿美元。若是特朗普政府的减税政策得以通过，那么，美国经济步入繁荣将是大概率事件。如此，美元强势有着坚实的内在经济基础。
再看看原油市场：今年6月份，美国原油指数见底（42.05美元/桶），这与OPEC成员国和非OPEC部分国家的集体减产有关。至今，油价走势总体呈现出波动式上涨，OPEC减产的努力正在显效，原油及成品油的库存出现稳步下滑的态势。最新价格升至54.00美元/桶。
按以往规律，11月份为原油消费淡季，价格以回落为主。近期过快的上涨有调整的必要。进入12月份后，原油市场逐渐进入传统的消费旺季，并会持续至春季。
到明年3月，OPEC等国的减产协议到期。这一协议可能再度延期，因沙特和俄罗斯已达成内部共识。若是如此，美国原油指数或涨至62.00美元/桶。
然而，稍远一点的未来，原油市场并不看好。因为价高后，美国页岩油企业将增产，并将在高位锁定价格，为产量做套保。毕竟，没有OPEC减产，原油供应会相当充足。
市场推测：未来格局及波动趋向
从大宏观而言，经过两年的供给侧改革，其效用基本达到。工业品连续上涨了两年，企业利润处于高位。然而，正如“4万亿”刺激一样，最终还得由市场供求规律来掌控。可以推测，在2018年，中国经济依旧处在结构调整时期，GDP增速将缓慢下降；同时，美元有望走强，因美国经济步入上升轨道。因此，在这样的在背景下，工业品连续上涨将在明年春季结束。同样，橡胶经过春季反弹后，其后市将重新转入下跌周期中。
现在，分阶段来具体表述：
11－12月份，属于振荡寻底时期。
这个时期的前半段，是利空集中释放的时期。此时，宏观经济季节性走弱，消费步入淡季，供给仍在旺季，库存又在上升。在后半段，供给方面将出现有利变化。交割释放了部分库存压力，中国南部主产区陆续停止割胶。不过，12月份是全年资金最为紧张的时期。
2018年1－3月，为春季生产采购和备货时期。
1月前后，市场就进入了采购期，生产和需求逐渐进入旺季。同时，1季度也是全年银行放贷最集中时期。通常，橡胶库存会出现大幅回升，这是由备货产生的。与此同时，胶价会出现大幅上涨。另外，2月份，东南亚开始停止割胶，产量将大幅下降。恢复割胶，要到4月份。
2018年3月前后，胶市将重新步入下降周期。
最为利多的状态，也是市场发生逆转的时期。因为备货结束，消费重新转淡，而割胶将从4月开始。这种渐变式的供求转变，最终会向空方倾斜。
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