中秋备货需求基本结束，食品厂等需求端逐渐放缓采购，市场到货较多但走货变慢，叠加冷库出库冲击市场，贸易流通环节恐跌心态显现，市场交易氛围减弱，养殖端、贸易端均有不同程度累库，导致蛋价开始进入备货后的下跌趋势。
本期观点
行情回顾：2025年第39周，期货端：鸡蛋期货主力合约JD2511弱势运行，截至周五收盘3036元/吨，周跌幅2.44%。
现货端：鸡蛋主产区均价3.64元/斤，较上周下降0.09元/斤，同比跌幅23.32%；主销区均价3.63元/斤，较上周下降0.09元／斤，同比跌幅22.69%。
基差（河北）：9月26日，514元/吨。
基本面：中秋备货需求基本结束，食品厂等需求端逐渐放缓采购，市场到货较多但走货变慢，叠加冷库出库冲击市场，贸易流通环节恐跌心态显现，市场交易氛围减弱，养殖端、贸易端均有不同程度累库，导致蛋价开始进入备货后的下跌趋势。
同时，由于行业去产能速度较为缓慢，8月蛋鸡存栏13.17亿只，位于近十年历史最高位，叠加产蛋率回升和冷蛋库存逢高出库，供应过剩的格局未变，鸡蛋价格后续预计继续走弱。
当前淘鸡日龄已回落至500天以内，但相较前几轮行业深度去化周期的低点仍有差距，在淘鸡日龄降至450天之前，行业整体产能难以有效收缩。
策略建议
产能高位运行，供应过剩的格局未变，近月合约不具备持续上涨的理论基础，市场多空博弈加剧，后期仍面临消费淡季考验，建议逢高做空。
风险因素：淘鸡情况、饲料成本
编辑：金闪闪
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