供需结构边际转好预计乙二醇短期企稳反弹-期货研报-18期货网

9月5日，主港库存持续低位提升买盘兴趣，张家港现货在4475附近低开，盘中买盘活跃，价格震荡走高，午后价格一度上涨至4500上方，下午收盘时现货在4491-4495区间商谈；张家港乙二醇收盘价格上涨32元/吨至4488元/吨，华南市场收盘送到价格稳定在4480元/吨。

远月乙二醇供应增加预期，但目前现货库存偏低，经过前期调整后，吸引部分下游备货，预计短期乙二醇有望企稳反弹。

基差方面，基差受目前货源偏少影响大幅走强，早盘跳高至01+140附近开盘后，持续在01+135至01+140区间运行。

9月5日国内乙二醇总开工66.65%（降0.77%)，一体化67.08%（降0.11%)；煤化工65.96%(降1.85%)。

截至9月4日，华东主港地区MEG港口库存总量37.63万吨，较9月1日降低1.33万吨；较8月28日降低3.69万吨。

9月5日，聚酯产能利用率87.9%，较4日+0.12%，截至9月4日江浙地区化纤织造综合开工率为62.42%，较上期数据上涨0.44%，终端织造订单天数平均水平13.89天，较上周增加1.17天。

进入9月，国内主要织造生产基地订单情况有所好转，随着新单陆续下达，库存得到小幅去化，当前终端织造成品库存平均水平依然处于较高水平。

多数织造厂商以交付现有订单为主，由于前期库存备货充足，当前生产及补库意愿不强，对传统“金九”行情仍持谨慎预期。后市来看，织造市场整体以订单交付为主，行业开工相对偏暖运行。

总体来看，国产量有下降预期，进口货到货预期增加，总供应预计相对平稳。聚酯负荷高位，产量有增加预期，终端有好转预期，织造开机率平缓回暖。乙二醇供需仍处于去库周期中，且供需结构或较前期好转，关注新装置投产动态。

策略：乙二醇成本支撑力度一般，总供应预计相对平稳，需求端聚酯产量提升，供需结构边际转好，仍处于去库周期中，预计短期乙二醇或企稳反弹，关注新装置投产动态。

编辑：金闪闪

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