供需方面，短期精炼镍供需矛盾暂不凸显，海内外库存稍有减少，不过金九消费旺季预期难有明显起色，中长期过剩逻辑仍然对镍价带来压力。
镍矿方面，印尼林业工作组宣布将于9月1日起在全国范围内展开打击非法采矿行动，该消息或对盘面带来利多扰动，但印尼腐败问题、执法效率低、土地权属纠纷等现实因素或对执行带来阻力，后续实际执行效果有待观察。
硫酸镍方面，中间品现货偏紧带来成本支撑，部分三元企业提前备货氛围下预计硫酸镍价格稳中偏强。
供需方面，短期精炼镍供需矛盾暂不凸显，海内外库存稍有减少，不过金九消费旺季预期难有明显起色，中长期过剩逻辑仍然对镍价带来压力。
综合而言，美国GDP数据体现强经济现实，加上二季度PCE物价指数持平，9月降息预期加强，印尼将于9月1日开展非法采矿行动消息或带来利多情绪，后续实际执行效果仍有待商榷，精炼镍仍处在中长期过剩周期，谨慎看待镍价反弹空间，上方压力位参考12.4-12.5w，关注印尼打击非法采矿相关进展。
【不锈钢】：成本支撑上移，供应边际增加
消息面，印尼林业工作组宣布将于9月1日起在全国范围内展开打击非法采矿行动，不过印尼腐败问题、执法效率低、土地权属纠纷等现实因素或对执行带来阻力，后续实际执行效果有待观察。
镍铁方面，近日镍铁成交价上调至940-950元/镍。
铬铁方面，铬矿成本支撑较强，铬铁市场货源流通持续紧张，青山9月钢招价环比上涨300至8295元/50基吨。
供应方面，据Mysteel统计，8月国内不锈钢粗钢预估产量327.95万吨，预计9月排产340.21万吨，月环比增加3.74%，同比增加3.57%。
需求方面，市场采购氛围好转程度有限，未见金九备库信号。
综合而言，印尼打击非法采矿消息或带来边际利多情绪，后续执行情况有待验证，镍铁及铬铁成本支撑上移，但供应预期增加、需求缺乏明显起色，不锈钢向上动力不足，主力合约主要运行区间参考12700-13100，密切关注印尼打击非法采矿相关进展。
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