需求端多晶硅8月持续增产对工业硅需求有一定的支撑；铝合金按需采购工业硅；有机硅现货价格下跌，受下游需求偏弱的影响，单体厂希望降价刺激下游备货。
【工业硅/多晶硅】
【市场热点及投资逻辑】：昨日行情：工业硅：SI2511合约收盘价为8570元/吨，涨幅0.35%。价差：11-1价差为-355元/吨（-15），基差：通氧553#基差为680元/吨（-95），不通氧553#基差为530元/吨（-45），421#基差为930元/吨（-95）。
多晶硅：PS2511合约收盘价为49665元/吨，跌幅0.10%。N型多晶硅料市场价：49000元/吨（0）。
库存：工业硅：据百川盈孚数据，上周工厂库存减少4400吨至262900吨，市场库存累库2000吨至174500吨；截至8月28日，广期所交割仓库仓单共计50656手，按照5吨/手来计算，折合成实物有253280吨。
多晶硅：据铁合金在线数据，截至8月22日当周，多晶硅库存减少加1.3万吨至26.5万吨，环比减少4.68%，同比增加19.91%；截至8月28日，广期所交割库仓单共计6880手，按照3吨/手来计算，折合成实物有20640吨。
观点：工业硅：据铁合金在线最新数据，截至28日全国工业硅产炉新增7台，其中新疆增加8台，四川和云南各减少1台，甘肃增加1台，全国工业硅周产量增加5198吨。西北地区开工稳步增加，西南地区复产缓慢，8月产量预期增加，供应压力较大。
需求端多晶硅8月持续增产对工业硅需求有一定的支撑；铝合金按需采购工业硅；有机硅现货价格下跌，受下游需求偏弱的影响，单体厂希望降价刺激下游备货。
综上，供应端缓慢复产，需求端多晶硅对工业硅采购有增加预期，但整体库存偏高去库压力较大硅价上行空间有限，反内卷政策预期托底，低位做空风险较大，短期主力合约或受焦煤商品走势影响在8200-9000区间震荡。
多晶硅：供应端，西南产区进入丰水期有电价优惠，加上多晶硅硅料价格上涨，8月产量预期上调至13万左右。9月或受行业自律限产的影响，产量环比增加但增速缓慢。
需求端，六部委会议后，光伏产业各环节均再度举行会议，硅片、电池价格本周继续上调，企业排产预期增加。
近期下游备货意愿增加，上周多晶硅库存小幅去库，反内卷情绪降温，近期盘面走势回归基本面驱动，但考虑到反内卷、反低价竞争情绪仍在底部支撑，低位追空风险较大。
上周会议后，N型多晶硅硅料价格上调至49000元/吨。短期主力合约或在弱现实和强预期下在48000-55000区间宽幅震荡，操作上建议逢低轻仓试多，近期盘面波动较大，注意风险管理。
策略建议：工业硅：区间震荡
多晶硅：或在45000-55000区间宽幅震荡
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