下游即将步入“金九银十”旺季，下游纱厂负荷维持稳定，布厂负荷小幅回升，成品保持去库态势，旺季特征渐显，但下游市场整体谨慎，当前订单仍显不足。
【棉花】：关注旺季备货
【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉下跌超1%，美棉优良率维持历史偏高水平。隔夜郑棉小幅下跌。
【外棉信息】据美国农业部统计，至8月24日全美棉花结铃率81%，同比落后7个百分点，较近五年均值落后6个百分点；全美棉花吐絮率20%，同比落后4个百分点，较近五年均值落后2个百分点；全美棉株整体优良率54%，环比减少1个百分点，同比高14个百分点。
【郑棉信息】新疆新棉陆续进入裂铃吐絮期，大部分棉田或于8月底至9月中上旬喷施脱叶剂，下周气温预计维持温和态势，关注顶部棉铃成熟情况。
国家发改委发布公告，增发20万吨棉花进口滑准税加工贸易配额，以补充新棉上市前的市场供给。
下游即将步入“金九银十”旺季，下游纱厂负荷维持稳定，布厂负荷小幅回升，成品保持去库态势，旺季特征渐显，但下游市场整体谨慎，当前订单仍显不足。
【南华观点】短期陈棉去库速度偏快，进口增加配额落地但数量偏少，基本符合预期，且本次配额实行凭合同申领的方式发放，配额证自签发之日起2个月内有效，对市场的影响有限，在下游走货边际好转下，操作上仍以回调布多为主，关注旺季需求持续情况及后续新棉收购开秤情况。
【苹果】：上冲乏力
【期货动态】苹果期货昨日再度冲高回落，短期上方仍然承压。
【现货价格】晚富士栖霞80#一二级片红3.6元/斤，80#一二级条纹4元/斤，招远80#统货3元/斤，洛川70#以上半商品4.5元/斤，白水70#以上客商统货4元/斤，静宁75#以上半商品5.3元/斤。
【现货动态】时令水果冲击下，走货速度有限。山东农忙影响下包装数量有限，陕西货源集中在陕北，副产区基本清库；新季苹果方面，纸袋嘎啦陆续上市，质量参差不齐，好货大果偏少。
【库存分析】钢联数据显示，截至2025年8月13日，全国主产区苹果冷库库存量为46.01万吨，环比上周减少7.08万吨，走货较上周略有减少，同比基本与去年持平。
【南华观点】短期苹果走势偏强，回调接多为主。
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