供需方面，近日金海及诚德等钢厂减产，市场传言江苏某钢厂下月减产，真实性有待商榷，不锈钢整体供应边际减少加上钢厂到货节奏放缓使社库稍有去化，但淡季需求缺乏明显改善，市场成交好转程度有限，不锈钢基本面压力仍存。
【沪镍】：政策预期利多情绪较强，谨慎看待反弹空间
宏观方面，反内卷政策及工信部政策带来供应侧改善政策预期，宏观情绪利多。
镍矿方面，随着印尼镍矿雨季逐渐结束，矿端存在趋松预期，近日印尼镍矿价格略有下滑，此外，印尼镍矿商协会建议印尼将钴纳入镍矿基价体系，若印尼政府采纳并落地，那么镍供应端成本将明显上移。
硫酸镍方面，负反馈压力下部分镍铁产线转产高冰镍，中间品存在供应增加预期，硫酸镍炼企挺价情绪较浓，价格平稳运行。
供需方面，精炼镍需求表现维持淡季成色，现货成交维持刚需采购，海内外库存呈现边际增加趋势，中长期过剩逻辑持续。
综合而言，供给侧政策预期带来宏观利好，但精炼镍库存边际增加，矿端支撑稍有松动，过剩逻辑持续施压，谨慎看待反弹空间。
【不锈钢】：宏观与基本面劈叉，短期谨慎偏多看待
宏观方面，反内卷政策及工信部政策带来供应侧改善政策预期，市场情绪暖意融融。
镍矿方面，随着印尼镍矿雨季逐渐结束，矿端存在趋松预期，近日印尼镍矿价格略有下滑，此外，印尼镍矿商协会建议印尼将钴纳入镍矿基价体系，若印尼政府采纳并落地，那么镍供应端成本将明显上移。
镍铁方面，钢厂对镍铁维持压价，镍铁最新成交价为910元/镍（舱底含税），成交量数万吨。铬铁方面，市场观望钢厂长协价，铬铁价格表现平稳。
供需方面，近日金海及诚德等钢厂减产，市场传言江苏某钢厂下月减产，真实性有待商榷，不锈钢整体供应边际减少加上钢厂到货节奏放缓使社库稍有去化，但淡季需求缺乏明显改善，市场成交好转程度有限，不锈钢基本面压力仍存。
综合而言，供给侧政策预期带来宏观暖风，虽部分钢厂减产但淡季需求缺乏明显改善，不锈钢基本面压力仍存，宏观与基本面劈叉，短期谨慎偏多看待，上方压力位暂看13100—13200，警惕印尼政策扰动。
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