沪铝季节性消费淡季预计氧化铝价格短期震荡-期货研报-18期货网

周四氧化铝期货主力合约收3089元/吨跌1.59%，现货氧化铝全国均价3191元/吨，持平，贴水99元/吨；澳洲氧化铝F0B价格368美元/吨，涨1美元/吨，理论进口窗口关闭。

【沪铝】：多方博弈，铝价震荡

周四沪铝主力收20415元/吨，涨0.07%；伦铝收2589美元/吨，涨0.52%，现货SMM均价20570元/吨，涨50元/吨，升水100元/吨；南储现货均价20550元/吨，涨40元/吨，升水85元/吨。

据SMM，7月17日，电解铝锭库存49.2万吨，环比减少0.9万吨；国内主流消费地铝棒库存15.6万吨，环比减少0.5万吨。

宏观消息：特朗普日前致信日本领导人，称将从8月1日起对从日本进口商品征收25%的关税。美国上周初请失业金人数减少7000人至22.1万人，连续第五周下降；美国6月零售销售环比增长0.6%，高于市场预期的0.1%。

昨日强劲的零售和就业数据令美元上涨，伦铝一度承压，不过尾盘重心回升，目前市场正处于美联储政策、美国经济数据、美元走势和关税政策的多重博弈之中，宏观方向和情绪多变。

基本面铝锭社会库存未能延续累库，绝对库存处于历史同期低位，给到下方支撑，铝价调整幅度受限，不过季节性消费淡季及特朗普关税不确定性又给到铝价上方压力，铝价看好区间震荡。

【氧化铝】：关注供应兑现，氧化铝震荡

上期所仓单库存2.6万吨，持平，厂库0吨，持平。

产业消息：Canyon Resources 宣布正式启动Minim Martap铝土矿项目的关键基础设施建设，包括内陆铁路设施(IRF)的施工和矿石运输道路的升级。该项目旨在构建从Minim Martap矿山至杜阿拉港的高效出口供应链，以支持2026年初投产及2026年上半年首批铝土矿出口的目标。

氧化铝仓单库存回升期价上行动力有减，不过现货价格依旧较稳，近期海外氧化铝理论进口窗口有打开趋势，进口如果打开供应压力将增。关注现货供应宽松节点，氧化铝价格震荡。

编辑：金闪闪

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