供给方面，规模猪企出栏节奏恢复，适重猪源存栏占比充足，供应能力明显改善，主流屠企缺猪压力显著减轻，此外，标猪价格重心上移，抑制了二次育肥的积极性，市场标猪承接积极性减弱。
【玉米】
【市场热点及投资逻辑】：行情：7月10日，玉米期货主力C2507合约窄幅震荡，收盘2320元/吨，夜盘收至2319元/吨，夜盘跌幅0.04%。
现货端：全国玉米均价2421元/吨，日环比下跌3元/吨，同比下跌0.37%；基差（大连港）：40元/吨。
基本面：供给方面，盘面暴跌，进口拍卖持续推进，使得贸易商出货积极性提高。进口玉米拍卖已经进行了三次拍卖，计划竞价销售80万吨，实际共成交61万多吨。
7月11日（周五）将再度计划销售31万吨美国产玉米，随着进口拍卖的持续投放，成交率和溢价程度明显下滑。
需求方面，国内养殖存栏量持续增加，饲料生产对玉米的需求稳步增长，支撑玉米价格。深加工企业采购积极性不强，停机检修增多，造成需求方顺势下调收购价格。
替代品影响：进口拍卖及小麦饲用对市场供应偏紧的局面有一定的缓解作用，但没有大量进口谷物补给，短期内玉米供需偏紧状态难改变，玉米现货价格底部仍有支撑。
结论：当前市场处于供需博弈阶段，养殖需求增长对价格形成支撑，但国际市场玉米价格下跌、进口玉米拍卖成交率下滑等因素加剧市场观望情绪，建议观望。
策略建议：观望
【生猪】
【市场热点及投资逻辑】：行情：7月10日，生猪期货主力LH2509合约偏强震荡，收盘14375元/吨，日涨幅0.77%。
现货端：全国外三元生猪出栏均价14.81元/公斤，日环比下跌0.05元/公斤，同比跌幅20.63%；基差（河南）：395元/吨。
基本面：供给方面，规模猪企出栏节奏恢复，适重猪源存栏占比充足，供应能力明显改善，主流屠企缺猪压力显著减轻，此外，标猪价格重心上移，抑制了二次育肥的积极性，市场标猪承接积极性减弱。
需求方面，消费端缺乏利好，目前处于季节性消费淡季，且炎热天气抑制肉类需求，餐饮、堂食需求不佳。屠企订单缺乏增量，开工率维持在较低水平，鲜品猪肉购销冷清，需求端对猪价的支撑有限。
结论：受养殖端增量出栏以及需求缺乏支撑影响，猪价冲高回落，预计将继续呈现波动下跌走势，但市场底部支撑尚存，回落空间或有限。
策略建议：中性
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