基本面方面，供应端主流矿山发运平稳，环比进入季节性发运高峰，上半年全球发运同比持平；5月初至今，非主流矿发运持续处于高位，但从月度级别来看，非澳巴发运同比增量难以看到显著增加。
【相关资讯】1、中国人民银行货币政策委员会召开2025年第二季度例会。会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加大货币政策调控强度，保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度。
2、6月28日，商务部新闻发言人就美与有关国家关税谈判情况答记者问称，中方乐见各方通过平等磋商解决与美方经贸分歧。中方坚决反对任何一方以牺牲中方利益为代价达成交易，换取所谓关税减免。如果出现这种情况，中方绝不接受，将坚决予以反制，维护自身正当权益。
3、乘联分会秘书长崔东树发文称，中国2025年1-5月达到世界汽车的34%的份额，5月中国汽车的世界销量份额回升到34.7%的较好水平，较去年提升2.7个百分点。
4、青岛港PB粉现货708（+7），折标准品743；超特粉现货602（+6），折标准品823；卡粉现货805（+15），折标准品756；主流定价品为PB粉现货708（+7），标准品743，09铁矿主力合约基差27。
【逻辑分析】上周矿价底部较快回升，市场情绪有所转变。
基本面方面，供应端主流矿山发运平稳，环比进入季节性发运高峰，上半年全球发运同比持平；5月初至今，非主流矿发运持续处于高位，但从月度级别来看，非澳巴发运同比增量难以看到显著增加。
需求端，上周铁水产量持续处于高位，制造业用钢需求维持高增长。
整体来看，当前市场主要关注点在于淡季弱现实能否持续得到市场交易，去年5月底开始，黑色系价格开启下跌走势，且去年5月底黑色系品种估值非常高，同时淡季宏观和基本面持续偏弱得到市场交易。
但今年有两点不太一样的地方，一是当前是黑色估值较低；二是本次下跌黑色系呈现出小幅正套走势，去年同期呈现持续反套结构。这两点可能会是阶段性见底，预计矿价底部震荡偏强。
【交易策略】1、单边：震荡偏强
2、套利：9/1跨期正套为主
3、期权：观望
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