镍基本面上，因镍矿端价格坚挺，部分产品减产以应对成本倒挂，预计成本对镍价存在一定支撑。不过目前减产量级偏小，镍元素总量仍然过剩，从而导致镍价上方承压。另外下游需求显疲态，钢厂也受困于生产亏损而减产。
【行情复盘】
1#电解镍现货价持平于119825元/吨；电池级硫酸镍价格下跌100元至27615元/吨；8-12%高镍生铁(出厂价)价格下跌2.5元至925元/镍点；期货主力合约NI2507夜盘收涨0.48%至119050元/吨。
【基差价差】
金川镍升贴水为2650元/吨；进口镍升贴水为550元/吨；镍豆升贴水为-1150元/吨；LME镍进口盈亏-3183元/吨（负值为亏损，正值为盈利）；沪伦比值7.94。电积镍升水200元/吨。（期货基准合约为NI2507）
【仓单变化】
目前上期所仓单数量为22139吨，环比-102吨，变化主要来自中储大场（-67吨）、宁波高新货柜（-35吨）。LME库存为204120吨，环比-816吨。
【重要资讯】
1、据SMM了解，根据多家印尼矿业公司的反馈，强降雨天气持续，严重干扰了作业进程，导致矿石供应持续紧张。此外，部分矿企的RKAB补充配额尚未获批，部分限制了市场上的镍矿销售。
【交易策略】
本次议息会议美联储维持利率不变，鲍威尔表示关税不确定性影响着降息决定，而点阵图中显示年内将降息2次。镍基本面上，因镍矿端价格坚挺，部分产品减产以应对成本倒挂，预计成本对镍价存在一定支撑。不过目前减产量级偏小，镍元素总量仍然过剩，从而导致镍价上方承压。另外下游需求显疲态，钢厂也受困于生产亏损而减产。预计在成本与供应过剩的对抗中，镍价弱势运行，若成本高位未能推动供应格局改善，价格或将继续下移。
单边：新单观望。
期权：观望。
套保：上游中等比例卖出保值，下游按订单适量买保。
套利：观望。
（来源：海证期货）
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