需求支撑仍乏力纯碱短期或延续偏弱震荡-机构观点-18期货网

基本面来看，虽现阶段装置检修缩量使得存量负荷持续下移，但装置检修带来的阶段性缩量持续性有限，后续装置恢复预期以及新装置投产致使供给端依然较为宽松，阶段性供需改善的持续性恐不足。

【行情复盘】

期货市场，纯碱09合约价格承压均线弱势下探，价格再创新低。现货市场来看，据隆众资讯数据显示，华北地区重碱价格1500元/吨，华东地区重碱价格约1450元/吨，华中地区重碱价格约1400元/吨。

【基差价差】

基差方面，华北重碱09合约基差约197元/吨，华中重碱09合约基差约97元/吨，环比继续走强。价差方面，纯碱09&01价差2元/吨，环比窄幅整理。

【仓单变化】

仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前仓单量约147张，环比上期持平。目前仓单主要集中在安阳万庄。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场资讯显示，目前纯碱企业出货量69.90万吨，环比增加4.81%；纯碱整体出货率为105.30%。下游需求整体表现平稳，对原料采购多保持刚需，低价成交居多。目前纯碱开工率76.63%，金山逐步提量，双环提量，整体产量增加。

【交易策略】

现阶段纯碱盘面弱势格局未有改善，价格持续探底。基本面来看，虽现阶段装置检修缩量使得存量负荷持续下移，但装置检修带来的阶段性缩量持续性有限，后续装置恢复预期以及新装置投产致使供给端依然较为宽松，阶段性供需改善的持续性恐不足。需求方面支撑依然乏力，产业库存环比小幅回落但缩量较为有限。供需同弱无法对于盘面形成有效提振。此外，近期纯碱成本持续回落促使成本端支撑不断下调进一步加剧价格下探动能。中长期来看纯碱供需宽松大格局未变，现阶段产业利润仍存进一步压缩空间，预估后续价格或延续偏弱震荡。价差方面，现阶段SA09&01价差波动弹性相对有限，短期或窄幅震荡。

（来源：海证期货）

编辑：金闪闪

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