港口库存不断去化预计甲醇短期偏强震荡-期货研报-18期货网

下游需求稳定，当前，港口库存不断去化，导致基差偏强，在刚需消耗背景下，4月份港口加速去库，甲醇价格底部短期有较强支撑，但进入5月份，随着到港量增加，港口开始累库，同时由于国内煤炭延续跌势，煤制利润扩大至历史最高水平，春检规模将不及预期，国内供应宽松。

【市场回顾】1、期货市场：甲醇期货夜盘震荡，最终报收2353（+20/+0.86%）。

2、现货市场：生产地，内蒙南线报价2100元/吨，北线报价2120元/吨。关中地区报价2160元/吨，榆林地区报价2110元/吨，山西地区报价2180元/吨，河南地区报价2300元/吨。

消费地，鲁南地区市场报价2310元/吨，鲁北报价2340元/吨，河北地区报价2300元/吨。

西南地区，川渝地区市场报价2340元/吨，云贵报价2300元/吨。

港口，太仓市场报价2520元/吨，宁波报价2580元/吨，广州报价2500元/吨。

【重要资讯】截至2025年5月14日，中国甲醇港口库存总量在48.39万吨，较上一期数据减少7.80万吨。其中，华东地区去库，库存减少5.55万吨；华南地区去库，库存减少2.25万吨。

【逻辑分析】国际装置开工率提升至高位，伊朗地区限气影响结束，区内所有装置集中恢复，日均产量从6800吨增加至40000吨附近，4月伊朗已装船68万吨以上，5月份进口量将大幅增加至120万吨以上。

当前内地CTO外采阶段性结束，同时内地企业库存触底累库，货源紧张局面得到一定缓解，同时下游高价抵制，内地竞拍价格高位回落，不过当前贸易摩擦有所缓和，大宗商品下方空间有限，而化工品整体坚挺，短期甲醇偏强震荡，中长期仍以反弹做空为主，不追空。

【交易策略】1、单边：短期观望，中长期反弹沽空

2、套利：观望

3、期权：卖看涨

编辑：金闪闪

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港口库存不断去化预计甲醇短期偏强震荡