供给方面，截至2025年3月，全国在产蛋鸡存栏量达13.18亿只，同比增加6.89%，创近三年新高，4月预计增至13.24亿只，产能持续累积，同时，老鸡延淘叠加新鸡开产，整体产蛋率提升，补栏量也处于高位，供应压力显著。
【生猪】
【市场热点及投资逻辑】：行情：4月29日，生猪期货主力LH2509合约偏弱运行，收盘13930元/吨，日跌幅1.42%。
现货端：全国外三元生猪出栏均价14.75元/公斤，日环比持平，同比跌幅0.41%；基差（河南）：950元/吨。
基本面：供给方面，目前，国内生猪出栏均重回升至124公斤以上，集团猪企降重意愿不足，规模猪企有缩量惜售的情绪，但生猪供应水平总体充足，且国内标肥价差进一步收窄，多地实际已经倒挂，这将加快养殖端中大猪出栏节奏，供应压力或将逐步增加，目前二育补栏标猪入场成本大幅提升，加剧二育亏损风险，主流二育情绪谨慎。
需求方面，五一小长假已近，屠宰企业开工率逐步回升，消费支撑略有转强，但实际终端需求表现不及预期，屠宰企业收购谨慎，对高价生猪接受程度较为有限，养殖端继续挺价困难。
结论：中长期来看，产能过剩压力未根本缓解，远期价格承压，盘面持续贴水，继续向下空间有限，或震荡运行，观望为主。
策略建议：观望
【鸡蛋】
【市场热点及投资逻辑】：行情：4月29日，鸡蛋期货主力C2506合约窄幅震荡，收盘2989元/500kg，日涨幅0.27%。
现货端：主产区鸡蛋均价3.22元/斤，日环比下降0.05元/斤，同比下跌3.88%。主销区鸡蛋均价3.24元/斤，日环比下降0.1元/斤，同比下跌4.42%；基差（沧州），211元/吨。
基本面：供给方面，截至2025年3月，全国在产蛋鸡存栏量达13.18亿只，同比增加6.89%，创近三年新高，4月预计增至13.24亿只，产能持续累积，同时，老鸡延淘叠加新鸡开产，整体产蛋率提升，补栏量也处于高位，供应压力显著。
需求方面，五一备货实际采购量不及往年，贸易商备货意愿低迷，销区销量环比仅增7.2%。
结论：供需矛盾未根本缓解，预计近期鸡蛋价格将继续偏弱调整，市场缺乏明显的上涨动力。建议反弹后轻仓试空。
策略建议：中性偏空
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