库存上看，海内外交易所库存绝对水平偏低且周内同步去库，国内社库低位去库，下游需求上看，镀锌开工较好，氧化锌、锌合金开工情况平平。
原料方面，临近五一，部分废电瓶回收商出货意愿提升，再生铅炼企原料到货略有好转但量级较为有限，废电瓶预计维持供需结构性矛盾，价格或持稳为主。
供应方面，再生铅炼企普遍亏损，加上废电瓶原料整体供应仍紧张，再生铅供应预计延续减产状态。
需求方面，铅蓄电池企业订单情况一般，今年电池厂五一放假时间普遍比往年延长2-3天，铅市需求疲软。
综合而言，废电瓶成本支撑及再生铅减产为铅价提供支撑，但下游需求下滑对价格施压，短期铅价上方空间或受限，主力合约运行区间参考16500-17200，警惕关税扰动。
美方对中方的对等关税征收态度发生松动，表示将降低关税或实行关税分级政策，中方对待美方滥收关税行为表示坚决抵制，中美市场近期公布经济数据表现超预期，交投市场对全球经济衰退担忧减弱，市场交易情绪回暖。
秘鲁ANTA锌矿遭遇事故影响生产，海内外TC价格保持，矿端远期有较大增量预期，但从部分地区报的TC水平上看，矿端暂未进入供应宽松周期。
国内精炼锌供应相对紧张，3月冶炼开工环比小幅走增但同比数据为负，现货某高端牌号缺货，整体市场报出较高升水。
库存上看，海内外交易所库存绝对水平偏低且周内同步去库，国内社库低位去库，下游需求上看，镀锌开工较好，氧化锌、锌合金开工情况平平。
锌价在供应未有明显超预期增量，需求旺季缓慢修复，去库周期之下有反弹之势，但在远期供应过剩的压力之下，反弹空间有限，上看23000-23500压力。
编辑：金闪闪
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