目前下游旺季逐渐接近尾声，订单持续性欠佳，棉纱走货放缓，纱布厂成品库存有所走高，但棉花基差持续走强，纺企维持逢低补库，下游库存水平整体尚处于中性。
【白糖】：关注支撑
【期货动态】国际方面，ICE原糖期货周五下跌，周线录的4%的跌幅，因担心美国关税政策引发全球经济衰退。
昨日夜盘郑糖跟随原糖下跌，短期走势稍有承压。
【现货报价】昨日南宁中间商站台报价6200元/吨。昆明中间商报价5970-6080元/吨。
【市场信息】1、截至4月2日，巴西港口待运食糖船只数36艘，上周为38艘，待运食糖142.27万吨，上周为155.54万吨。
2、巴西4月第一周出口糖23.66万吨，日均出口5.91万吨，较上年3月全月日均出口减少31%。
3、巴西行业组织Orplana表示：巴西中南部25/26榨季甘蔗产量预计为6.05-6.18亿吨，低于上榨季的6.3-6.4亿吨。
4、2025年1-2月我国累计进口食糖8万吨，同比减少111万吨。我国累计进口糖浆及预混粉10.92万吨，同比减少5.91万吨。
5、印度糖厂合作联合会公布数据显示，截至3月31日，全国113家糖厂正在进行24/25榨季生产工作，共压榨甘蔗26532.6万吨，产糖2485万吨。去年同期还有203家糖厂压榨，压榨甘蔗29810.4万吨，产糖3025万吨。
【南华观点】短期糖价受宏观影响波动，不过整体操作仍以低吸为主。
【棉花】：宏观风险加大
【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉07合约小幅收涨，美元走弱。上周五郑棉小幅上涨。
【外棉信息】巴西国家商品供应公司在最新预测中上调了24/25年度（USDA25/26年度）棉花种植面积至207.9万公顷，同比增加6.9%，总产随之上调6.9万吨至389.1万吨，同比增加5.1%。
【郑棉信息】截至2025年4月10日，全国24/25年度棉花公证检验量共678.68万吨，3月随着下游旺季到来，国内棉花加速消化，但至3月底国内棉花工商业库存仍处于历史偏高水平，国内供给充裕。
目前随着天气回暖，南疆新棉播种工作已集中展开，北疆和东疆产区也陆续开始，截至4月7日，全疆整体播种进度约14.1%。
目前下游旺季逐渐接近尾声，订单持续性欠佳，棉纱走货放缓，纱布厂成品库存有所走高，但棉花基差持续走强，纺企维持逢低补库，下游库存水平整体尚处于中性。
当前美国对中国进口产品的关税已加至145%，而中国对原产于美国的进口商品关税也已加征至125%，中美贸易影响显著，市场对未来纺服消费的担忧情绪较重。
【南华观点】短期全球关税政策调整，市场宏观风险加大，棉花需求前景难言乐观，棉价或易跌难涨，但目前产业库存压力不大，且疆棉基差较强，在低估值下棉价波动空间或有限，关注国内外贸易及宏观政策调整。
下一篇>已是最后一篇
相关阅读
基本面偏利多 沪铜短期或震荡偏强运行
4月29日早盘，沪铜主力合约小幅上涨，目前盘内报...[详情]
上海国际能源交易中心：关于2025年劳动节期间有关工作安排的通知
根据《上海国际能源交易中心关于2025年休市安排的公告》（上海国际能源交易中心公告〔...
