5月13日早盘，棉花主力合约小幅走低，目前盘内报15155元，跌幅-0.26%。5月后进入消费淡季，目前纺企订单不足且利润微薄，预期下游开机率将逐步下滑，叠加库存同比增加，郑棉驱动空头，但可能会受到国内强商品周期影响，棉价走势或反复，建议逢反弹加空。
5月13日早盘，棉花主力合约小幅走低，目前盘内报15155元，跌幅-0.26%。5月后进入消费淡季，目前纺企订单不足且利润微薄，预期下游开机率将逐步下滑，叠加库存同比增加，郑棉驱动空头，但可能会受到国内强商品周期影响，棉价走势或反复，建议逢反弹加空。
华创期货：震荡偏弱运行
国内棉花现货价格普跌，市场成交较为清淡，且商业库存维持高位，去库节奏缓慢，施压期价。此外，美棉反弹受阻，施压棉价。持仓方面，5月10日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2409合约多单持仓约39.5万手，空单持仓约41.65万手，多空比约为0.95，净多持仓约为-2.15万手。结合盘面来看，棉价破位下行，短期或震荡偏弱运行，需警惕大幅下跌后的技术性反弹风险。
广州期货：维持弱势震荡走势
棉花现货交易极其不活跃，需求疲弱，棉价走低。此外，USDA公布五月预估的供需平衡表，2024/25年度全球产量消费均增，但产量增幅预计高于消费，整体数据中性偏空，长期期价仍可能偏弱运行。国内昨日夜盘棉花主力合约上涨0.03%，棉纱主力合约下跌0.19%。从供需方面来看，本年度棉花供应宽松，因纺企库存增加、降低开机率导致下游市场需求不足，整体表现为供需双弱但需求更弱。此外，新年度天气良好，暂时没有炒作空间，短期来看或仍维持弱势震荡走势，建议投资者保持观望态度。
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