前一交易日沪指-1.91%，创指-2.51%，科创50-3.18%，北证50-3.30%，上证50-0.81%，沪深300-1.27%，中证500-2.33%，中证1000-4.49%，中证2000-6.84%，万得微盘-9.93%。两市合计成交13567亿，较上一日+3666亿。
前一交易日沪指-1.91%，创指-2.51%，科创50-3.18%，北证50-3.30%，上证50-0.81%，沪深300-1.27%，中证500-2.33%，中证1000-4.49%，中证2000-6.84%，万得微盘-9.93%。两市合计成交13567亿，较上一日+3666亿。
宏观消息面：
1、证监会召开资本市场法治建设座谈会：全面提升“零容忍”执法效能。
2、券商人士透露，目前其所在机构暂时不允许新增DMA业务，既有DMA业务平仓后也不得新开单。
3、近日，“券商那边通知，量化交易限制已经完全放开了”的传言在行业中流传。记者采访多家私募获悉，量化交易相关限制放开致使成交量放大等说法不够严谨。前期沪深证券交易所已经对个别机构的异常交易行为采取了监管措施，而非限制卖出。
资金面：沪深港通+13.40亿；融资额+110.80亿；隔夜Shibor利率-11.34bp至1.7056%，流动性中性转偏紧；3年期企业债AA-级别利率-1.42bp至4.9728%，十年期国债利率-1.67bp至2.3614%，信用利差+0.25bp至261bp；美国10年期利率+3.00bp至4.31%，中美利差-4.67bp至-195bp；2月MLF利率不变；2月份5年期LPR利率下降25BP超预期，1年期LPR利率不变。
市盈率：沪深300:11.27，中证500:21.05，中证1000:31.20，上证50:9.82。
市净率：沪深300:1.25，中证500:1.60，中证1000:1.77，上证50:1.13。
股息率：沪深300:3.05%，中证500:1.92%，中证1000:1.44%，上证50:3.99%。
期指基差比例：IF当月/下月/当季/隔季：+0.19%/+0.19%/-0.38%/-1.40%；IC当月/下月/当季/隔季：-0.17%/-0.50%/-1.65%/-2.95%；IM当月/下月/当季/隔季：-0.67%/-1.43%/-2.95%/-4.68%；IH当月/下月/当季/隔季：+0.15%/+0.09%/-0.47%/-1.64%。
交易逻辑：海外方面，美国1月通胀数据超预期，美债利率回升。国内方面，1月制造业PMI继续低于荣枯线，但春节出行消费数据超预期，有望扭转经济预期。12月政治局会议和中央经济工作会议提出要“以进促稳，先立后破”，各部委已经开始逐步落实重要会议的政策，国家队加大力度通过ETF稳定市场，5年期LPR利率大幅下调。当前各指数估值均处于历史最低分位值附近，股债收益比不断走高，建议IF多单持有。
期指交易策略：单边建议IF多单持有，套利建议择机多IF空IM。
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