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疫情对钢厂产能扰动逐渐减弱 硅铁价格将进入缓步下行通道

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2022-5-6 13:33:13

内蒙古对2022年度执行差别电价的限制类和淘汰类企业名单进行公示,其中涉及硅铁生产企业29家,锰硅生产企业2家,但其中还在生产的厂家并不多,且在产厂家不少有自己的电厂,预计电价上涨对产量短期影响有限。

消息面

5月制造业用钢预期不佳。钢结构产销成本处于高位,资金回款不畅,生产企业采购意愿降低,心态趋于谨慎。机械行业生产加工端供应链受阻,产成品积压,需求端受到抑制,景气度预计下行。家电行业产销均受到一定制约,但受消费刺激,及以旧换新政策鼓励,发展韧性尚存。

内蒙古对2022年度执行差别电价的限制类和淘汰类企业名单进行公示,其中涉及硅铁生产企业29家,锰硅生产企业2家,但其中还在生产的厂家并不多,且在产厂家不少有自己的电厂,预计电价上涨对产量短期影响有限。

5月6日,据彭博社报道,美联储前副主席理查德·克拉里达(Richard Clarida)表示,美联储需把短期利率至少提高到3.5%才能让飙升的通膨得到控制。“在本轮经济周期中,利率迅速‘升至中性水平’不足以让通胀在预期水平上回到2%的长期目标”, 克拉里达在为周五胡佛研究所会议准备的讲稿中表示,最终需要将基金利率上调至严格的区间,至少比2.5%的名义中性利率高出一个百分点。

疫情对钢厂产能扰动逐渐减弱 硅铁价格将进入缓步下行通道

机构观点

南华期货:

供给来看,高利润下硅铁日均产量和开工率均有所提升,但是提升幅度有限。

需求来看, 疫情对于钢厂产能扰动逐渐减弱,当前日均铁水产量与往年水平接近, 短流程的产量受到废钢的供应偏紧和利润基本为负的影响难以贡献进一步的增量产能,长流程来看,节后有部分高炉结束检修,但是在高库存低利润的情况下,短期高炉需求会有增量,但是空间同样不大。也就是说,当前下游钢材产量已经接近峰值,预计五月过后钢厂会进入季节性减产阶段,远期硅铁的炼钢需求会有所减弱。

从另一下游金属镁来看,当前金属镁的成本在23000元/吨,每吨毛利率接近39%,高利润下镁锭会保持一定的高开工和产出,从往年情况来看,高开工会持续到六月,对硅铁的需求有支撑,但是需要注意的是当前镁厂绝对库存很高,对于远期的供需格局有一定压制。

综上,对于硅铁依然保持近强远弱的判断,5月基差偏大,5-9正套继续持有。

国泰君安期货:

在基本面供需矛盾不突出的背景下,宏观政策带动的情绪信心很难改变双硅挤压高利润的走低趋势。短期内,对硅铁持震荡下跌的观点,而锰硅更多在成本线附近宽幅震荡。

编辑:沫沫
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