通胀数据爆表 贵金属上涨空间或相对有限

尽管美联储的Taper已经落地，美联储官员一直在放“鹰”，美元指数和美国债券收益率也有所上升，但贵金属价格非但没有下跌反而上涨，沪金及沪银价格也达到了新高，未来贵金属将何去何从？

价格压力释放出现反弹

从美联储近期表态来看，当前美联储选择容忍高企的物价水平，以保证就业有足够复苏的时间。相较于抑制通胀，美联储当前实施政策仍倾向经济复苏。因此，Taper落地，也代表短期美联储难有进一步收紧货币的政策实施。对于贵金属价格来说，进入政策方面利空出尽的阶段，价格压力释放出现反弹。

市场对通胀的担忧更为明显

昨日美国公布的10月CPI上行至6.2%，创近三十年来新高，通胀担忧推升金银价格短时间内快速上行。随后高通胀引发美联储紧缩担忧，提振美元和美债收益率，配合美联储部分官员偏鹰派发言，贵金属价格承压，震荡回落。但收盘价格仍然明显上涨，市场对通胀的担忧更为明显。

展望后市，国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，长期来看，如果美国就业水平恢复到疫情前的水平，美联储的货币政策可能会在经济增长和通胀间重新平衡。如果这一政策使美国实际利率走强，将给贵金属价格带来压力。总体而言，贵金属在本轮交易中的上升空间可能相对有限。