寒潮来袭，电力紧张，限电措施影响之下，预计PTA企业开工率将继续受到影响，而当前油价水平下，PTA及PX加工费低位，继续压缩空间有限。下游聚酯工厂开工恢复缓慢，供应存在较大变数，存去库预期。预计PTA近期反弹。
从需求端来看，聚酯开工率短期或维持在85%，进一步回升空间受“双控”限制。随着近期终端开工率的回升，以及原料价格的回落，同时“双十一”即将结束，终端订单有见顶走弱的趋势，下游目前以消化前期备货为主，刚需跟进，投机性需求不足。周一，江浙涤丝产销在5-6成，涤纶短纤产销在67%，预计中上旬聚酯产销将延续清淡，聚酯成品库存延续累积。
从库存端来看，11月5日（周五） PTA社会库存为316.9万吨（+10.8万吨）。11月份PTA存大幅累库预期，后续变量或在于装置意外故障或极低加工费倒逼装置大规模检修跟进。
短期，受原油带动，期价短线反弹，但考虑到11-12月份累库格局，期价反弹乏力，上方压力位5400。
编辑：珊珊
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