多空交织豆油盘面陷于振荡走势-第2页-期市要闻-18期货网

近期油脂市场持续摇摆于偏强基本面与宏观及政策担忧中，整体陷于振荡走势，预计进一步突破仍待风险偏好的回升及缺货题材的发酵。豆油期价面临着多空交织的局面，预计11月份豆油将会维持振荡偏强格局。

一是中国生猪养殖持续深度亏损引发全球豆粕需求放缓，中国和其他国家大豆压榨量同比下降，导致今年豆油新增供应减少；

二是全球能源市场供应紧张，引发原油价格大幅上涨至近7年新高，以食用植物油为原料的生物柴油需求旺盛，全球主要豆油出口国阿根廷的生物柴油产量增加，降低其豆油出口供应量；

三是相关油脂价格高涨，由于今年加拿大菜籽产量同比大幅下降，带动全球菜油价格屡创历史新高，10月国际市场菜油价格同比涨幅超过100%；

四是需求旺盛，10月13日，全球食用植物油最大进口国——印度为控制国内通胀而大幅降低食用油进口税，提振其食用油进口需求；

五是马来西亚棕榈油产量受劳动力短缺影响而减少，马来西亚产地棕榈油库存数据持续低于往年同期水平；

六是国庆节后国内区域限电导致油厂停工率偏高，国内豆油供应减少。以上多重利多均提振了豆油价格。

整体供应预期将继续偏紧

“目前无论是宏观面还是基本面，豆油的原有逻辑仍在延续。11月份，豆油供给方面有增加预期，但是同时面临着需求旺季的到来。”格林大华期货高级分析师刘锦说。

根据中国粮油商务网船期预报，预计11月份国内大豆到港810万吨，12月份大豆到港850万吨，相比10月份680万吨的大豆到港，原料供应方面有了较大回升。截至第44周，全国大豆开机率为53.01%，前一周为48.91%，上月同期为42.95%，油厂开机率已经开始连续回升，全国油厂大豆压榨总量为196.4万吨，较前一周的181.2万吨增加了15.2万吨。截至10月29日，豆油库存108.5万吨，上周112.3万吨，减少3.8万吨，豆油商业库存仍处于历史同期的偏低位置。