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市场投机情绪高涨 警惕后续油价冲高回落

2021-10-26 16:27:46

近期,在能源危机刺激下,原油替代需求激增,加上原油自身库存偏低,供应偏紧,油价一路上行,Brent原油站上85美元/桶。本文仅从通胀这一点出发,提示在目前投机情绪高涨、普遍看多的市场状态下原油市场可能存在的风险,需要警惕后续油价冲高回落。

近期,在能源危机刺激下,原油替代需求激增,加上原油自身库存偏低,供应偏紧,油价一路上行,Brent原油站上85美元/桶。本文仅从通货膨胀这一点出发,提示在目前投机情绪高涨、普遍看多的市场状态下原油市场可能存在的风险,需要警惕后续油价冲高回落。

油价上涨加剧通货膨胀压力

首先来看看油价与通货膨胀的关系,根据曼昆的《经济学原理》,美国CPI中23%与能源消费直接相关,而且美国的一次能源是以石油天然气为主的。因此,油价上涨造成下游成品油上涨,进而有效地传导到CPI中。我们可以简单理解为油价与美国通货膨胀率呈现正相关。

近期,我们可以频繁看到关于白宫不断地向OPEC喊话要求增产的新闻,这表明目前油价已经接近美国政府可以忍受的底线。因为美国de 通货膨胀压力真的大到快顶不住了。

运费同比上涨210%,食品价格同比上涨33%,能源成本同比上涨71%,房价同比上涨20%。过去半年美国年通货膨胀率为7.2%,是1980年以来的最高水平。美联储最新发布的9月一年期消费者通货膨胀预期达5.31%,创历史新高;9月三年期数据4.19%,也创新高。另外,消费者预计未来一年的通货膨胀率为4.8%,创2008年来最高。美国10月密歇根大学消费者信心指数降至71.4,创2011年来第二低。根据NFIB小企业调查数据,美国工资压力不断刷新历史新高,可能导致永久性的通货膨胀……一连串的数据显示,美联储一直主张的“通货膨胀暂时论”已经站不住脚。

警惕美国出手干预油价

为了应对如此巨大的通货膨胀压力,美国除了将缩债加息提上日程,还要打压原油的价格。

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编辑:珊珊
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