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形势变更 盘面炼焦利润还将低位徘徊

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2021-9-2 17:18:47

自7月末焦炭开始涨价以后,现货价格已落实7轮上涨,累计上涨高达840元/吨,价格再创新高。期货市场方面,炼焦盘面利润自年初起持续下滑,历史上盘面利润降至零时,往往会遇到显著的阻力。但从2201合约来看,7月末起盘面利润就转入了亏损状态,焦炭与焦煤期货2201合约价格的比值不断创新低。

自7月末焦炭开始涨价以后,现货价格已落实7轮上涨,累计上涨高达840元/吨,价格再创新高。期货市场方面,炼焦盘面利润自年初起持续下滑,历史上盘面利润降至零时,往往会遇到显著的阻力。但从2201合约来看,7月末起盘面利润就转入了亏损状态,焦炭与焦煤期货2201合约价格的比值不断创新低。

焦煤供应形势仍严峻,焦炭供应紧张有望缓和

今年,焦煤供应端可谓内外交困。前两个月,国内炼焦煤矿开工达到了近年同期偏高水平,但随后由于安全性环保、建党百年大庆等因素的影响,开工率一直处于历史同时期的低水平。5月中旬以后,政策层面继续加大对煤炭保供稳价工作的权重,炼焦煤增产的效果不显著。目前,国内炼焦煤矿开工率仍低于7月1日前水平,由于炼焦煤资源的稀缺性以及让位于电煤保供工作,国产焦煤供应后续改善空间不容乐观,优质煤的结构性短缺更难解决。进口方面,在澳煤进口停滞之后,俄罗斯等国焦煤进口同比大幅增加,但绝对量太小,蒙煤进口通关频频被疫情打断。可以说,在中澳关系及疫情因素悬而未决的情况下,优质焦煤资源的缺口在较长一段时期内将继续存在。

需求方面,根统计,截至到8月末,今年全国已累计净增产能2280万吨,计划净增产能2967万吨,去年累计退出产能2517万吨。可以看到,本年净增产能在完全覆盖上一年去产能缺口的基础上,还有450万吨额外增量,因此,今年对焦煤的需求,即焦炭产量,将有显著的增长。根据上海钢联焦炭周度产量、需求调研数据,焦炭供应缺口在5月初到达峰值后持续下降,从最近2-3周的供需数据来看,供应缺口已逐渐趋于缩小。在焦炭生产无产业重大政策扰动的情况下,随着全国粗钢产量压减政策继续推进,焦炭偏紧的供需面将有所缓和甚至逐渐转向宽松。

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编辑:沫沫
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