8月上旬，受政策影响，不锈钢价格下跌，拖累镍价。随后，在镍原料端的支撑之下，逐渐迎来了上涨趋势。然而，好景不长，宏观压力的出现使镍价再次回调。自8月下旬开始，镍价明显由宏观情绪主导，镍价呈触底回升之势。总体而言，8月沪镍期货呈宽幅震荡的态势。
8月上旬，受政策影响，不锈钢价格下跌，拖累镍价。随后，在镍原料端的支撑之下，逐渐迎来了上涨趋势。然而，好景不长，宏观压力的出现使镍价再次回调。自8月下旬开始，镍价明显由宏观情绪主导，镍价呈触底回升之势。总体而言，8月沪镍期货呈宽幅震荡的态势。
镍供应持续短缺
根据世界金属统计局最近发布的报告，2021年1月至6月，全球镍市场供应短缺41100吨。2021年6月，全球镍市场消费量为238400吨。2021年1月至6月，全球镍市场需求量为1324200吨。2021年6月，全球镍市场产量为24.4万吨，1-6月累计产量为128.31万吨。目前，全球镍市供需平衡倾向于短缺，下游需求总体不错，新能源继续带来需求增量，而供给扰动频繁，供应恶化格局可能持续。
镍矿价格持续上涨
8月以后，镍矿价格进一步上涨。尽管菲律宾的镍矿供应大幅增加，但由于需求不错，总体镍矿资源仍然恶化。在库存方面，数据显示，截至2021年8月27日，国内13港口镍矿库存为789.76万吨，比上周增加11.5万吨。根据海关数据，2021年7月，国内镍矿进口量为518.72万吨，环比增长7.21%，同比增长5.79%。其中，从菲律宾进口镍矿477.45万吨，环比增长9.60%，同比增长8.65%。
镍铁表现坚挺
部分地区电力依然恶化，镍矿价格坚挺给镍铁厂带来成本压力。高镍铁成交价表现坚挺，近期成交价仍为1420元/镍。预计当前镍铁价格将为镍价带来显著支撑。进口方面，海关数据显示，2021年7月，国内镍铁进口28.11万吨，环比增长2.98%，同比增长5.25%。其中，印尼进口镍铁22.99万吨，环比下降0.21%，同比增长13.90%。2021年1-7月，国内镍铁进口总量243.6万吨，同比增长17.40%。其中，从印尼进口镍铁180.43万吨，同比增长22.36%。就产量而言，2021年7月全国高镍生铁产量环比增长7.63%，达到4.19万镍吨，分品位看，7月份高镍铁产量为3.37万镍吨，环比增长4.9%。7月低镍铁产量为8300吨镍，环比增长20.55%。
电解镍库存继续下降
电解镍供需继续改善，LME库存继续下降，跌破20万吨大关。从生产方面看，2021年7月全国电解镍产量约为12335吨，环比下降13.48%，产量比6月下降约1922吨。开工率为56%。
综上所述，宏观方面仍存在一些利多因素。镍的供应和需求继续恶化，后续镍价可能继续震荡偏强运行，沪镍2110参考区间138000-149000元/吨。
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