国内不断抛储铜价或仍处于震荡走势-金属期货-18期货网

7月，国内淡季并不淡，铜延续去库状态。预计8月份中国可能会小幅垒库。一方面，进口铜报关量将增加，另一方面，终端消费的边际下降，加上废铜的增加，将占据精铜消费的一部分。

1、铜精矿市场

最近，各矿山相继发布了生产报告。总体来看，第二季度产量同比或环比没有显著增长，主要原因是主要矿山老龄化导致品位下降的影响，变异新冠对铜矿产量的影响，以及一些不可抗力的影响，如暴雨，山体滑坡和其他自然灾害。

然而，TC最近呈上升趋势。目前已超过50美元/吨。一方面是因为价格上涨，另一方面是因为节奏。第一季度，智利和其他国家的船运受到天气影响。此外，供应方捂货不出，以降低价格。第二季度之后，铜矿石出货量开始增加，推动TC上升。第三季度之后，随着新项目的投产，铜矿供应可能会变得越来越宽松，TC整体应呈上升趋势。

根据海关总署的数据，中国6月份进口了159.4万吨铜矿砂及其精矿，而5月份进口了169万吨，环比下降5.7%，同比增长8.7%。

铜精矿进口量继续环比下降，主要原因是南美是中国铜精矿进口的主要来源地，5月份智利和秘鲁的进口量占中国铜精矿进口总量的54%；但上述两个国家的疫情控制得相当糟糕，当地矿山开工率不高，甚至有些矿山仍处于关闭状态，港口发货效率低。这些都是导致铜精矿供应恶化的关键因素。

2、电解铜市场

2021年6月，中国电解铜产量为82.93万吨，环比下降2.4%，同比增长9.2%。6月份，国内冶炼厂仍处于集中检修期，国内电解铜产量继续环比下降。减量主要来自西南铜业、赤峰金峰以及豫光金铅，然而，由于祥光以及金隆产量从检修中恢复，月环比降幅较小。在原料方面，传闻一些冶炼厂在市场上大量采购冷料，废铜供应收紧，冷料加工费略有下降，但冶炼厂仍盈利；与此同时，随着海外铜矿新扩建陆续爬产，铜精矿的现货TC持续回升，市场甚至听说了现货铜精矿TC50左右成交。总体而言，矿端及冷料端同步相对宽松下，冶炼厂保持了较高的开工率。根据7月份的检修计划，大量冶炼厂仍处于检修阶段，但在大多数冶炼厂有足够冷料的情况之下，预计检修影响量仅有1.8万吨。随着TC的不断回收和硫酸价格的高企，冶炼厂难以改变第三季度的高产格局。

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编辑：沫沫

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