最近，油脂市场再次引起了市场的关注。棕榈油P2109合约首先突破前一高点，随后远月合约P2201合约也突破前一高点。由于上涨的主要支撑因素来自国际棕榈油减产，豆油和菜油期货合约的走势弱于棕榈油，距离前期高点仍有一定距离。
最近，油脂市场再次引起了市场的关注。棕榈油P2109合约首先突破前一高点，随后远月合约P2201合约也突破前一高点。由于上涨的主要支撑因素来自国际棕榈油减产，豆油和菜油期货合约的走势弱于棕榈油，距离前期高点仍有一定距离。
基本面上，近期，马来西亚棕榈油减产的高频数据支持了油脂市场的崛起。数据显示，从7月1日到20日，马来西亚棕榈油环比下降了10.84%。马来西亚疫情限制令造成的劳动力短缺的确影响了产量，但需要注意的是，限制令已经持续了几个月，如果将7月产量的下降仅仅归因于劳动力短缺，它不是很严谨。在天气方面，按照降水对产量影响滞后6-9个月来倒推，以前的天气条件不会对当前降水产生很大影响。因此，后边的产量情况不宜看的过于悲观，无法支撑价格走出新一波牛市。从需求方面来看，7月份的出口数据没有非常的乐观，三大机构提供的7月1日至25日马来棕榈油出口数据环比下降0.5-4%，印度的购买量也有较大幅度的下降。如果按照当前数据计算，7月份的库存预计将逐月下降，这与市场先前考虑的累计库存有所不同。整个三季度库存难以积累，压力后移，导致近期盘面持续走强。
从美豆的情况来看，上次油脂价格上涨主要是美豆价格推动的。目前，进入8月，天气炒作的时间窗口逐渐缩小。从天气预报来看，未来两三周，美豆产区的降水量可能会略有减少，但对大豆生产的影响需要进一步评估，总体趋势相对不平稳。如果未来的天气条件比预期的更糟，仍然有可能继续推动美豆的崛起。总体来看，美豆盘有望保持区间震荡的趋势，后期天气仍然是关注的焦点。
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