6月末，美国农业部公布的美玉米旧作库存库存和新作玉米种植面积数据均低于市场预期，带动CBOT玉米期货价格大幅上涨，而国内期货和现货价格显著弱于外盘。这主要得益于国家调控政策的影响，释放了定向小麦和进口玉米拍卖的低价供应。但考虑到目前国内外玉米的供需格局，政策调控失当释放之后，市场关注的焦点可能转向内外产区天气。
对于美国玉米，美国农业部6月末旬发布的库存报告显示，截至2021年6月1日，玉米库存为41.1亿蒲式耳，同比下降18%，说明旧作玉米供需非常恶化。相应地，6月份的供需报告显示，今年美国玉米期末库存预计为11.07亿蒲式耳，库存利用率甚至低于2012/13年度发生轻严重干旱时的库存利用率。根据同期发布的新作种植面积报告，最新估算的2021年玉米种植面积为9270万亩，高于3月份的9114.4万亩，比2020年增长2%，低于市场报告前的预测。可见，美玉米旧作供应恶化，而新作玉米种植面积增加有限。目前，美国农业部估计，新作玉米产量179.5蒲/英亩，这是历史最高水平。在这种情况之下，一旦新作因天气问题减产，美玉米新作供需可能不会同比改善。
综上所述，近期国内玉米期货和现货价格走势疲弱，特别是6月末美国农业部公布报告之后，内盘显著弱于外盘。主要原因是国家调控政策释放了进口玉米、小麦、大米的低价供应。但考虑到上述供应受库存和政策影响较大，可以认为是不可持续的，即非正常供应，不同于临储小麦拍卖和东北产区陈化水稻定向销售。
编辑：沫沫
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