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港口库存逐步恢复 动力煤期货重回区间振荡

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2021-3-11 9:26:08

在经济复苏的背景下,煤炭工业需求逐渐升温,同时煤矿安监趋严,煤炭产量减少,煤炭价格下方存在一定支撑。同时,碳排放政策的制定与实施,对煤炭市场需求的压减效应随着时间的推移将逐渐显现,港口库存逐步恢复后,作为“蓄水池”的调节功能增强,对降低动力煤价格波动,保障其回归合理区间起到明显推动作用,动力煤期货价格将重回区间振荡格局。

进入3月,动力煤现货价格止跌回升。截至3月5日,秦皇岛港Q5500山西产动力煤价格报607.5元/吨,较月初上涨30元/吨;动力煤期货主力2105合约一度突破654元/吨,较前期低点588元/吨反弹66元/吨。

国内煤矿安检日趋严格

1月,国内生产原煤3.58亿吨,同比增长31.7%,为2010年以来的最大月度增幅。目前,国内煤炭产量保持在较高水平,煤炭供给上升,供需矛盾明显缓解。

目前,许多产煤省份加大了对煤矿的监察和检查力度,供给边际收紧,一定程度上支撑了煤炭价格。2月24日,山西省政府安委办发文称,即日起到6月底开展重组整合煤矿安全生产问题专项整治。陕西省应急管理厅日前印发《关于开展煤矿安全生产集中执法行动的通知》,决定从3月1日至6月30日,对全省正常生产、建设、停工停产煤矿和停工停产整改煤矿开展为期4个月的集中执法检查。

港口库存迅速反弹

2月以来,北方港口库存迅速反弹,秦皇岛港煤炭库存2月底一度突破600万吨,较1月底上涨近百万吨。3月5日曹妃甸港和秦皇岛港库存合计为1089.3万吨,较2月5日的766.8万吨增加322.5万吨,较上年同期的999.8万吨增加89.5万吨。“增产保供”政策促使港口调入量保持在较高水平,春节后全国大部分地区气温回升,电煤消费萎缩,供给旺盛,需求疲软,加速了港口累库,促使煤炭价格高位回落。3月动力煤年度长协价格为576元/吨,环比大幅下降38元/吨。

3月,随着天气逐渐转暖,取暖用电需求下降,而社会复工复产步伐加快,工业用电需求回升,充足的港口库存对煤价大幅波动起到缓冲作用,港口库存作为“蓄水池”的作用显现出来。

碳中和重塑供需结构

今年的“两会”政府工作报告明确提出,要“扎实做好碳达峰、碳中和各项工作,制定2030年前碳排放达峰行动方案,优化产业结构和能源结构”。2021年碳达峰、碳中和相关政策会陆续出台,从而对煤炭行业中长期的供需结构产生深远影响。

从影响程度上来看,碳排放政策对煤炭需求端的影响大于供给端。我国煤炭主要用于发电,但目前国内煤电的平均利用效率较低。据统计,2020年煤炭消费量占能源消费总量的56.8%,比上年下降0.9个百分点。另一方面,钢铁、电解、建材、煤化工等高耗能行业产能扩张将受到碳排放政策的限制,中长期影响煤炭需求。

此外,中煤协将组织成立碳达峰、碳中和相关机构,构建碳中和相关的标准体系,建设煤炭行业企业减碳的目标数据库,目标到“十四五”末煤炭产量控制在41亿吨。

总之,在经济复苏的背景下,煤炭工业需求逐渐升温,同时煤矿安监趋严,煤炭产量减少,煤炭价格下方存在一定支撑。同时,碳排放政策的制定与实施,对煤炭市场需求的压减效应随着时间的推移将逐渐显现,港口库存逐步恢复后,作为“蓄水池”的调节功能增强,对降低动力煤价格波动,保障其回归合理区间起到明显推动作用,动力煤期货价格将重回区间振荡格局。

编辑:一休
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