自2月以来，生猪期货价格不断上涨，春节开市后最高达到29805元/吨。近期上涨的主要原因就是春节期间非洲猪瘟反复和其他猪病增多导致母猪存栏折损较多，产能恢复低于预期，投资者做多情绪高涨。生猪期货2109及生猪期货2111持仓量均有所下降，大部分为多头减仓，盘面盈利兑现要增大，生猪期货能否继续冲破30000元/吨关口呢?
自2月以来，生猪期货价格不断上涨，春节开市后最高达到29805元/吨。近期上涨的主要原因就是春节期间非洲猪瘟反复和其他猪病增多导致母猪存栏折损较多，产能恢复低于预期，投资者做多情绪高涨。生猪期货2109及生猪期货2111持仓量均有所下降，大部分为多头减仓，盘面盈利兑现要增大，生猪期货能否继续冲破30000元/吨关口呢?
期现走势背离
近期现货价格严重偏离期货市场走势，期货市场暴涨，但现货市场生猪价格下跌。截至2月23日，全国生猪平均价格降至27.77元/公斤，河南地区生猪价格在26元/公斤附近。一方面是因为春节后猪肉需求季节性下降，近期气温上升导致市民购买猪肉的热情降低。另一方面，春节期间新疆出现今年以来的第二例非洲猪瘟疫情，第一例出现在广东平远县，而疑似非洲猪瘟在山东、河南多地暴发。近期小猪腹泻等疾病频发均导致养殖户恐慌情绪再度上升，淘汰母猪及小体重猪冲击市场现象再度出现。
数据显示，华北地区90公斤以下的生猪出栏占比20%。在供过于求的情况下，目前的生猪价格预计继续疲软运行。但随着生猪价格持续下跌，养殖端抗价惜售心理出现，生猪现货价格下跌幅度有限，预计底部在25—26元/公斤。
仔猪供不应求
各地疑似非洲猪瘟现象不断发生，叠加生猪间各种其他疾病的暴发，部分猪场出现“拔牙”现象。数据显示，同口径下，2021年1月的生猪存栏环比下降1.08%，能繁母猪存栏下降1.26%，甚至有部分机构预测下降程度高达4%—5%。目前还没有有效的猪瘟疫苗，疫情后续发展仍不乐观，预计能繁母猪及生猪存栏将进一步下降。目前生猪存栏中，体重占比为50公斤以下的小猪，存栏不升反降，预计将影响4个月后的生猪出栏。母猪的存栏下降预计将影响四季度后的生猪出栏。
受前期猪瘟影响，市场急于恢复生猪供应，母猪存栏中有超50%的是三元母猪，淘汰率较二元母猪高。现货市场目前淘汰母猪较多，仔猪供应量明显下降，仔猪价格从去年12月开始一路高涨，目前全国仔猪(15公斤)的均价重回100元/公斤以上，且有继续上涨的趋势。从养殖利润看，虽然比前一时期低，但同往年相比，仍较为丰厚，尤其是自繁自养的养殖户，所以养殖户的补栏情绪仍然高涨，仔猪的供给也比较紧缺。外购仔猪进行育肥的养殖户的成本同步飙升，叠加目前饲料价格居高不下，外购仔猪的成本目前约为23—24元/公斤，为下半年生猪价格形成有力支撑。
母猪折损情况并无好转
2月21日发布的中央一号文件中提到：加快构建现代养殖体系，保护生猪基础产能，健全生猪产业平稳有序发展长效机制。在后非瘟时期强调了加强建设现代化养殖，有助于生猪产能的恢复，结合生猪期货的上市，减少了猪周期给市场价格带来的冲击，利于生猪产业长期有效的发展。抛储方面，截至本周，中央投放储备肉共19万吨，特别是在年前猪肉价格反弹时，大量投放储备冻猪肉，缓解市场供应压力。
前期盘面冲高至29800元/吨左右，盘面市场做多情绪高涨，兑现了当前的生猪产能的损失，目前盘面价格在29000元/吨左右盘整。仔猪价格高涨，后市价格预期抬高，现在母猪折损的情况没有明显改善，疫病有抬头趋势，远期盘面价格或继续偏强势运行，前期多单可继续持有，或逢低可布局多单。但考虑到政策调控，生猪价格上涨幅度或有限。
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