牛年才刚刚开始，菜籽油就已经牛态尽显，一方面是期现高基差，另一方面是OI105期价持续上涨。那么近期为何油脂市场能高举高打，市场目前多空风险点都在何处?
后续利空点则包含以下几点：
一、虽然各国仍在继续放水，但国内官方一直在声明不能大水漫溉，预计上半年剩余流动性将中性偏紧。下半年由于社融下行速度较快，使得剩余流动性逐渐转暖，虽然不可能回到2020H1的水位，但对价格可能会起到支撑作用，商品价格有望逐步回归基本面。
二、对于2021年的菜籽油的供应，目前市场普遍存在后续逐渐增加的预期，若此举落地，国内供应紧缺将成为过去，届时在供需缺口较小的背景下，并不支持菜籽油现货、期货价格继续上涨。
三、菜籽油收储已是过去式，随着时间的推移，影响边际逐步减弱，且后续国家存在轮储抛储的可能性，对国内供应起到利空作用。
四、高价下需求势必下降，且豆油、葵花籽油与菜油存在替代性，说白了就是价差问题，若几者与菜油价格持续高位，则替代作用下，菜籽油将仅剩刚需，供需博弈后将可能导致库存上升。
以上就是近期菜油的利多利空点，就目前基本面来看，菜籽油期货持续上涨行情或将告一段落，然后转向高位震荡走势，以等待基本面的进一步变化。
编辑：一休
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