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新增供应压制 甲醇期货价格难以大幅上涨

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2021-2-5 10:27:25

2020年12月底至今,甲醇期货价格从2562元/吨平稳下跌至2200元/吨左右。展望后市,在国内增产和进口萎缩的博弈下,甲醇价格可能会继续下跌。

2020年12月底至今,甲醇期货价格从2562元/吨平稳下跌至2200元/吨左右。展望后市,在国内增产和进口萎缩的博弈下,甲醇价格可能会继续下跌。

供应端压力加大

从国内开工率来看,目前国内疫情对甲醇企业开工率影响不大,大部分天然气甲醇装置定于2月重启,环保限产装置也可能在春节后重启,预计国内开工率将会提高。

新增产能方面,九江心连心60万吨甲醇装置2月1日投产,预计近期可产成品。2月暂无其他高确定性的新增产能计划投产,但是随着前期投产的新增产能逐渐进入正常生产,预计还是会贡献部分新增供应。此外,第一季度后期仍有更多新增供给,140万吨中煤鄂尔多斯能化、新疆众泰、新绛中信的产能计划于3月投产,预计将大幅打压甲醇价格。

进口方面,1月份预计进口量在90万吨左右,受装置因限气原因频繁降负或检修的影响。预计2月份进口量将减少到80万吨左右。ZPC其中一套165万吨甲醇装置之一在2月初恢复供气后重新启动。目前工厂两条生产线的330万吨机组全部开车运行。根据往年的情况,装置一般会在2月后恢复,预计3月份进口量会有所增加。

总体而言,预计一季度后期甲醇供应段压力将大幅上升。

需求端小幅增加

MTO方面,宁波富德上周末重启,除了3月底4月初有可能重启常州富德30万吨MTO装置,3月还有南京诚志二期60万吨MTO装置的检修计划,后期暂时没有其他MTO变动计划,预计近期MTO需求环比会增加。传统下游方面,受疫情和春节假期临近的影响,甲醛企业有提前放假的意愿,开工率也会大幅下降。预计2月份传统下游整体开工率难以提升,3月份将逐步提升。总体而言,甲醇需求预计将略有增加。

成本端支撑减弱

煤制甲醇的成本各地不一样,参考目前的坑口煤价格,基本在2000-2400元/吨之间。预计2月份坑口煤炭整体价格将下降,届时甲醇的成本支撑可能减弱。

另一方面,最近几周港口库存慢慢减少。本周港口库存降至103.7万吨,但相比去年同期仍处于高位。预计2月份进口量将大幅减少以及在港口MTO装置正常运行的预期下,预计近期港口库存难以增加。

总之,在新增供应的压力下,预计后期甲醇期货价格不会大幅上涨。

编辑:一休
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