您的当前位置:首页 > 农产品期货 > 正文

备货结束 豆油期货短期或弱势震荡

0阅读
2021-2-2 14:16:50

随着南美大豆产区的降雨,美豆下跌挤榨天气升水。1月中旬以来,大连豆油期货大幅回调。展望后市,外盘豆类天气投机已经结束,国内集中备货已经结束,豆油需求转弱,豆油期货短期内可能弱势振荡。

随着南美大豆产区的降雨,美豆下跌挤榨天气升水。1月中旬以来,大连豆油期货大幅回调。展望后市,外盘豆类天气投机已经结束,国内集中备货已经结束,豆油需求转弱,豆油期货短期内可能弱势振荡。

天气炒作告一段落

今年亚太地区处于拉尼娜模式,巴西南部和阿根廷大部分大豆产区干旱,巴西和阿根廷大豆种植推迟,大豆产量持续下降。但最近拉尼娜弱化,阿根廷和巴西降雨量增加,部分地区甚至发生洪水,干旱题材再也不能成为炒作的理由。

由于降雨量增加,部分机构开始增加巴西的大豆产量。2020/2021年巴西大豆种植面积达到3861万公顷,比上年增长3.2%;巴西大豆产量将达到创纪录的1.331亿吨,高于去年12月估计的1.325亿吨,也高于USDA目前预测的1.33亿吨。

阿根廷大豆种植已经完成。2020/2021年阿根廷大豆种植进度达到100%,大豆种植面积1720万公顷,比上年的1730万公顷有所下降。交易所预测大豆产量将为4600万吨,低于此前预测的2019/2020年的4650万吨和4900万吨,因为拉尼娜导致天气干燥。

豆油需求或将转弱

由于疫情的影响,市场原本预计去年对油脂的需求会恶化,但实际上去年国内油脂表观消费量大幅增加,居家隔离增加了小包装油的消费,猪肉价格上涨扩大了油脂替代的消费,能量饲料价格上涨增加了饲料油的数量。

但预计后期豆油消费会走弱。首先生猪存栏量在增加,猪肉价格有望稳步下降,动物油对植物油的助推作用将逐渐消失。其次随着春节临近,下游小包装油厂家已经备货完毕。最后随着价格上升到高位,渠道内库存已经偏高。一旦油脂转为下行趋势,渠道库存的去库存化会带来额外的供应压力。

从沿海油厂的豆油交易可以看出豆油需求疲软。据监测,1月份沿海油厂豆油成交量为28.18万吨,环比增长41.5%,同比下降0.1%,远低于去年11月前50多万吨的月度水平。

此外,由于压榨利润好,随着进口大豆不断到港,原材料丰富,油厂正在满负荷生产,豆油产量也在增加。据监测,截至1月29日当周,全国油厂大豆压榨能力为214.88万吨,同比增加4.18万吨,为历史同期最高水平。

结论

综上所述,南美降雨,干旱炒作已经告一段落。而且巴西大豆的收获和上市将占据美豆的出口市场空间,外盘大豆将失去进一步走高的动力,这将削弱内盘的助推力。国内豆油需求有望下降,油厂库存积累是大概率事件。因此,豆油期货在短期内保持弱势振荡的可能性很大。

编辑:一休
免责声明本站发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,我们尊重作者版权,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。