近期国际原油上行势头减弱，对液化气市场支撑略显不足。目前投资者观望情绪加剧，叠加需求侧没有改善，短期液化气价格可能依然疲软。从长期来看，2021年国际原油价格可能保持不变，预计液化气价格整体将呈现先抑后升的趋势。
近期国际原油上行势头减弱，对液化气市场支撑略显不足。目前投资者观望情绪加剧，叠加需求侧没有改善，短期液化气价格可能依然疲软。从长期来看，2021年国际原油价格可能保持不变，预计液化气价格整体将呈现先抑后升的趋势。
现货价格回调明显
年初液化气价格一度偏高，但上升趋势略弱。1月中旬左右，液化气现货价格呈现快速下跌趋势，至今累计下跌550-600元/吨。从基准地华东市场来看，近期现货价格回调明显。一方面，液化气价格长期高位运行，下游阻力心态加大，液化气出货受阻，库存积压;另一方面，国内疫情反复，很多地方运输受限，液化气资源外流受阻。
另外最近外盘价格明显下跌，进口成本也有所下降，所以对国内液化气的支持比较弱。同时，从成本方面来看，国际油价存在上行压力。近期走势以盘整为主，价格反复涨跌，对液化气没有明显支撑。
库存水平持续上升
国内生产企业商品库存持续上升，近一周增长16.24%。各地区的库存都有所增加，尤其是华南和西部地区上升较为明显。最近华南价格明显走弱，下游更加谨慎观望，厂商的走货继续疲软，库存压力增加;西部地区降雪，资源外流受阻，企业库存堆积。港口库存方面，华南库区很多地方库存水平比较高，部分库存接近满库。最近由于到船较少，华东港口的库存略有下降。后期还是需要关注船舶实际到达、新船到达、如期到港的情况。
目前我国疫情频发，很多地方交通受到限制，导致液化气资源外流。与此同时，为了减少重污染天气的影响，政府最近加大了对运输车辆的控制，运输效率下降。国内市场对液化气的需求普遍一般，民用气主要以刚需为主，但在近期下跌的情况下，下游持观望态度，入市者偏少。
液化气基差明显走强
最近液化气期货主力2103合约承压下行。基差方面，上市初期主力合约基差为193.67元/吨，之后基差不断回归。从2020年4月底开始出现明显的现货贴水现象，最低值一度达到-1008.33元/吨。2020年9月初原油价格下跌给液化气盘面带来压力，加速了基差的回归。自2021年1月开始，基差明显加强，目前基差水平为107元/吨，基本接近上市初期水平。
总之成本方面暂时对国内液化气市场没有什么利好指引。从液化气现货市场来看，最近各库区库存水平都有不同程度的上升，而下游需求一般，业者大多持观望态度。短期内液化气期货价格大概率保持弱势振荡，中长期可以等待成本端和需求端的指引。
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