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需求难以持续向好 聚丙烯期货上攻动力渐弱

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2021-1-20 9:33:26

自2020年4月以来,聚丙烯期货呈现振荡上升趋势。今年1月初,聚丙烯期货价格一度跌破上涨区间下沿。但受OPEC+维持高减产水平决定的影响,全球油价大幅上涨,聚丙烯价格又回到上涨趋势。

自2020年4月以来,聚丙烯期货呈现振荡上升趋势。今年1月初,聚丙烯期货价格一度跌破上涨区间下沿。但受OPEC+维持高减产水平决定的影响,全球油价大幅上涨,聚丙烯价格又回到上涨趋势。

供应压力逐渐加大

受上游原材料价格上涨影响,近期聚丙烯生产企业利润持续压缩。目前国内油制聚丙烯和煤制聚丙烯的利润分别为1320元/吨和420元/吨,分别比上周下降330元/吨和250元/吨。至于PHD工艺,在成本上没有优势,已经接近盈亏平衡线,而外采甲醇制聚丙烯是亏损的。不过,虽然一些外采甲醇制聚丙烯的企业经营状况有所恶化,但由于损失较小,需要满足下游订单的供应,聚丙烯生产企业的整体供应并没有受到很大影响。

1月以来,部分聚丙烯生产企业因设备故障进行了检修,但检修周期短,聚丙烯检修损耗供应非常有限。到目前为止,国内除了长期停工装置外,只有云天化的15万吨装置和广州石化的20万吨装置仍在检修中,其他企业没有新的检修计划,所以国内聚丙烯生产企业的开工负荷保持在较高水平。

库存方面,截至1月15日,中石油和中石化的聚丙烯库存为58.5万吨,较上周下降12万吨,较上月下降7.14%,较去年同期上升9.35%。目前“两桶油”聚丙烯库存消化平稳,贸易商积极开单,现货价格保持低位运行。但考虑到后期供应压力会逐渐增大,聚丙烯可能进入积累周期,从而打压价格。

需求难以持续向好

近期聚丙烯下游需求表现良好,也起到了价格支撑作用。截至1月15日,国内塑编行业开工负荷为48%,同比增长3个百分点;共聚注塑行业开工负荷63%,同比增长3个百分点;BOPP行业开工负荷为58.28%,同比增长2.28个百分点。

塑编方面,虽然河北省需要封锁高速公路进行疫情防控,导致当地塑编企业因物流不畅而大面积停产,但华东和山东的塑编企业利润不错,订单不断,对聚丙烯的需求相对稳定。就BOPP而言,根据目前的终端需求清单,BOPP的价格已经下跌,利润不断被压缩。BOPP企业在采购原材料时更为谨慎,大多数企业采取刚需备货的策略。

需要注意的是,聚丙烯下游开工负荷较去年同期表现良好,很大程度上是因为今年春节比去年晚半个月。后期随着春节临近,下游塑编等行业将提前停止,市场需求将大幅减少。

综上所述,虽然国内聚丙烯生产企业利润下降,但由于亏损仅限于甲醇制烯烃高成本领域,国内聚丙烯供应一直保持在较高水平。目前,聚丙烯的消费是可以接受的,但临近春节下游将大幅降负,BOPP等行业已经经历了成本难以向下传导的现象,因此聚丙烯的需求方很难维持较高的聚丙烯价格。

编辑:一休
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