四季度甲醇多空之间的博弈在长周期的过剩和阶段性的紧张。一方面国际内外边际新增供应对期价产生压力，另一方面拉妮娜预期可能导致国际内外冬季“限气”。而甲醇自身相对偏低的估值无疑给了资金想象空间。因此，四季度甲醇大概率维持震荡走强态势，操作上建议低多思路。
五、预期及策略
四季度甲醇价格走势预期在长期供应过剩与阶段性供应紧张之间的博弈。
供应端，一方面国际内外边际新增供应对期价产生压力，另一方面拉尼娜气候可能导致国际内外冬季“限气”的可能性上升，气制甲醇供应受到扰动，资金放大市场情绪。
需求端，随着国内经济强势复苏，四季度甲醇需求预计延续旺季特征。甲醇延续季节性降库特征。
而结合估值及价差结构看，甲醇价格处于相对历史低位，甲醇上涨空间远大于下跌空间，做多的安全边际高。
因此，我们预计四季度甲醇大概率维持震荡走强态势，阶段性行情可期，操作上建议低多思路。
甲醇期货01合约关注1950-2000区间做多机会。
编辑：一休
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