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货币政策变得难以预测 料将上调预期并澄清指引-第4页

2020-9-14 16:56:20

北京时间周四(9月17日)02:00,美联储将公布利率决议,同时公布经济预期和利率预期点阵图。部分经济学家预计,即将举行的9月份FOMC会议或短期内任何美联储会议都不会采取任何政策行动。但是采用新的平均通胀目标框架将通过央行的一般沟通渠道产生影响,包括政策声明和会后新闻发布会。

同时指出,美联储7万亿美元的资产负债表最近已从峰值下跌约1000亿美元,其债券购买量远远落后于欧洲央行。美联储将继续诉说不担心通胀的表态。相比通胀,美联储更大的担忧是经济下行风险。未来一周股市可能会保持震荡,但不会急剧下跌。毕竟如果美联储偏鸽,美元可能会下跌,然而这对股市有利。

过去一周中,股票市场波动率和跌幅很大。标准普尔500指数2.5%的周跌幅也创下了月度记录;而纳斯达克指数4.1%的周跌幅,也是自3月份以来最糟糕的一周。下周末,美股期权的大量到期可能会加剧市场的波动。

对美联储本周议息会议判断,分析人士有不同的看法

保诚金融首席投资官Quincy Krosby表示,她认为美联储不会继续对货币政策,尤其是买多少美国国债的问题上做出更加清晰的表态,因此股市可能不会表现太好。她认为,市场正在担心美联储不会提供对货币政策计划的明确解读。

Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar认为,美联储不太可能对货币政策进行大幅调整,并且还将继续以每月800亿的速度购买美国国债。

美国银行策略师表示,债券市场正在密切关注美联储资产负债表及其前瞻指引的变化,尤其是对通胀政策的调整。目前,美联储将关注目标通胀率的政策更改为平均利率,这意味着若通胀率超过2%,美联储可能不会收紧货币政策。

他同时表示,美联储目前的政策变化,可能会支持更高的后端利率和更陡峭的收益率曲线。这意味着如果美联储如果不明确购买国债的计划,长期债券可能会被抛售。

招商银行首席外汇分析师李刘阳在今日的报告中指出,进入9月,以美股为代表的全球风险资产失去了此前的强劲势头而陷入调整。这一方面是因为风险资产此前的涨势过大,技术上需要回调整固。另一方面也有疫情反弹后,外界对全球经济复苏势头受到冲击的担忧,如果全球央行继续维持流动性偏宽松的环境,相信风险资产很难出现3月份那样的下跌。

美元指数在美联储会议前达到了多空平衡。在8月全球央行会议上宣布修改货币政策目标后,外界将关注美联储将采取什么行动来实现通胀超调的目标。市场预计美联储会在点阵图中暗示将零利率维持到2023年底,但还不会采取收益率曲线管理等宽松手段,美元在联储会议后可能将继续持稳。

编辑:糖沫沫
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