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有色金属:未来几个月看好铜和锌

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2020-9-10 14:26:47

周三,在外围环境的拖累下,金融市场恐慌情绪高涨。英国称正为无协议脱欧做准备,英镑重挫,美元走高,有色金属受到较大冲击。“不过,考虑到整体宏观面对有色行情影响偏短期,随着全球经济的持续复苏,投资者对经济和疫情的担忧会逐渐消除,有色金属调整也是短期的。”至于未来几个月,王泽勇表示,有色金属中铜和锌会偏强一些。

周三,在外围环境的拖累下,金融市场恐慌情绪高涨。英国称正为无协议脱欧做准备,英镑重挫,美元走高,有色金属受到较大冲击。“不过,考虑到整体宏观面对有色行情影响偏短期,随着全球经济的持续复苏,投资者对经济和疫情的担忧会逐渐消除,有色金属调整也是短期的。”南华期货金属分析师王泽勇说。

鉴于近期美联储公布的经济数据持续向好,市场对美联储宽松政策收紧的预期比较强,美元指数从低位反弹,银河期货大宗商品部有色金属分析师王颖颖认为,其对基本金属的影响可能会持续到九月中旬。不过,目前有色金属均处于低库存状态,9月中旬之后随着终端消费的持续复苏,加上“十一”之前的备库,基本金属可能会加快去库存,价格有望再次上涨。

至于未来几个月,王泽勇表示,有色金属中会偏强一些。

南美疫情仍在恶化中,废铜受到新政的影响进口比较有限,铜在供应上始终存在干扰。需求方面,8月汽车产销数据增长反映基建、工程增长强劲,铜消费开始回升。海外尤其是欧洲地区处于经济复苏进程,持续刺激铜消费,伦铜库存降至9万吨以下。整体来看,在低库存和需求逐渐恢复的背景下,铜价易涨难跌。

锌市场目前的供需矛盾有所改善,未来四季度矿端供应存在不确定性,假如有扰动,那么供应端对锌价会产生一定的推动作用。另外,传统消费旺季下,国内基建消费以及海外消费复苏总体上对需求存在一定提振作用。

王颖颖对此表示认同。在她看来,在海外矿石供应宽松不及预期的情况下,国内高纬度地区企业的冬储也已准备启动。在国内精矿供应维持紧平衡的情况下,冶炼端的生产效益恐难大幅兑现。而需求端目前正值“金九”旺季,基建和地产消费仍在加速释放。同时,出口订单的缓慢恢复,也有利于压铸合金的环比修复。在后续去库行情依然可期的情况下, 可逢低多锌。

王颖颖还认为,从基本面看,品种也将有不错的表现。在国内镍需求持续高位且中、高镍矿库存保持低位的情况下,成本与库存因素将倒逼国内NPI减产,国内与印尼NPI供应将有所背离,国内原生镍供应将保持短缺状态。

编辑:糖沫沫
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