大宗商品水平已恢复至疫前 9月续涨或不足-期市要闻-18期货网

当前大宗商品价格基本已经从4月份的谷底反弹至疫情爆发前(2019年底)的水平——国内文华商品指数彻底完成V型反转、国外CRB指数除原油板块外基本也完成V型反转。着眼于新的起点，大宗商品价格后市上涨阻力将逐渐增大，一方面是投机资金获利了结带来的技术性回调压力，另一方面是需求复苏力度边际衰减带来的基本面压力。展望9月份，国内大宗商品期货市场高位振荡的概率较大，建议减仓或短线交易为主。

2020年8月份，国内大宗商品期货市场连续第五个月呈现“涨多跌少”的局面，统计的51个品种中40个收涨、11个收跌，而且上涨品种的涨幅中位数明显高于下跌品种的跌幅中位数。

上涨趋势鲜明的品种接近二十个，以工业品为主。玻璃的上游纯碱期货开启补涨模式，成为8月份的领涨品种，而且成交显著放量。玻璃和铁矿石期货依然延续了两位数的月涨幅。白银期货月振幅高达22.7%，但冲高回落，8月中下旬收窄了涨幅。纸浆、20号胶和天胶都是由多年低位连续上涨的典型品种。下跌品种的跌幅均不超过两位数，鸡蛋期货领跌。

从近、远月价差结构来看，截至2020年8月末，受换月因素影响，近月贴水幅度扩大的品种数量明显增多，主要是红枣、苹果、鸡蛋、玉米、玉米淀粉、豆二、菜粕等农产品。此外，原油、燃料油、甲醇等工业品依然延续近月贴水格局，菜油、铁矿石和豆一则延续近月升水格局。

量仓方面，2020年8月份，国内大宗商品期货市场整体交投热情未见显著增长，只有个别品种表现突出，但也没有大幅缩量减仓的品种。统计的51个品种中，26个增量、25个缩量；25个增仓、26个减仓。显著增仓且放量的品种有玻璃、纯碱、纸浆和低硫燃料油。

从投机度来看，2020年8月份，很多品种的平均投机度增加。纯碱、纸浆和焦炭期货的投机氛围提升最突出。此外，原本就积聚人气的品种——白银、菜籽油、沪镍，投机度居高不下；玻璃和棕榈油的投机氛围略有降温，但依然属于高投机度品种。

2020年8月份，万得全A指数高位振荡，累计录得1.97%的月涨幅，成交金额有所下降，但维持日均万亿水平。以沪深300指数为例，不同行业之间的走势分化情况比较严重。

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编辑：糖沫沫

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