由于经济形势不明朗、全球资本市场风险频发等因素，今年股债市场都产生剧烈波动。5月中上旬至今，国债期货持续回调，但近期A股市场却出现结构性行情，让不少参与者看到投资机会。市场人士普遍认为，当前国内A股市场表现得较有韧性，出现了较多的投资机会，衍生品市场可助力投资者获得更多“结构性收益”。
由于经济形势不明朗、全球资本市场风险频发等因素，今年股债市场都产生剧烈波动。5月中上旬至今，国债期货持续回调，但近期A股市场却出现结构性行情，让不少参与者看到投资机会。市场人士普遍认为，当前国内A股市场表现得较有韧性，出现了较多的投资机会，衍生品市场可助力投资者获得更多“结构性收益”。
流动性难言充裕，机构投资者表现理性
今年以来，央行持续释放流动性，但最近银行资金面却一直处于相对紧平衡状态，市场隔夜和7天利率已经从前期的1.5%缓慢回至2.0%附近。从数据可以看出，市场流动性并不算十分充裕。
“央行4月和5月分别净回笼中长期MLF资金3113亿元和1000亿元，6月第一周就净回笼操作，狭义流动性市场已经发生了变化。国债期货5月份跌回2月3日开市原点，反映出流动性已经阶段性地处于宽松中继。”国泰君安期货国债期货首席研究员汪洋表示。
银河期货研究所认为，流动性相对充裕但并不泛滥，央行释放流动性意在支持实体经济，在监管趋严的情况下，流动性流入虚拟经济受到一定的规范与管理。
“当前投资者对风险与收益的认识出现了阶段性或周期性的变化，机构投资者在风险类资产和稳定收益资产配置方面显得理性。”银河期货研究所分析人士表示，在经济不确定性较大的情况下，机构往往会增配收益稳定的债券资产；而在经济增长相对比较明确或乐观的情况下，又会多配置权益等风险类资产。
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