现货卷螺差在未来一段时间内仍可能维持负值区域，未来向正值区域回归的一个关键指标需要看螺纹库存拐点是否出现。
核心观点
1、现货卷螺差在未来一段时间内仍可能维持负值区域，未来向正值区域回归的一个关键指标需要看螺纹库存拐点是否出现。
2、期货卷螺差是否将在负值区域持续扩大，并在一段时间内维持，目前并不明朗，因为技术走势上目前处在一个较为关键性水平，待后续趋势明朗后可能会给出答案。但大概率可以肯定的是，期货卷螺差仍将在未来一段时间维持在较窄区间。
3、从套利角度来说，下半年比较保险的策略应该是在低位做多1901合约卷螺差，时间节点大概率出现在9-10月份。
截至8月8日收盘，螺纹主力合约收报4236，热卷主力合约收报4209，自今年1月23日来，期货主力合约卷螺差再度转负，至-27。
实际上，早在7月30日，现货卷螺差便已经转负，且价差呈现出逐步扩大态势。截至8月8日，全国主要城市HRB400 20MM均价4398，同日全国主要城市4.75热轧板卷均价4326，卷螺差扩至-72。
在现货卷螺差和期货卷螺差双双转负的当下，未来卷螺差是否还会在负值区域进一步扩大吗？
我们可以先回顾一下卷螺差的历史走势。由于热卷期货的上市时间是2014年3月21日，而螺纹期货的上市时间在2009年3月27日，所以，我们统计的数据始于2014年3月21日。
编辑：金闪闪
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