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卷螺差期现双双转负 未来仍可能维持负值区域

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2018-8-10 8:59:23

现货卷螺差在未来一段时间内仍可能维持负值区域,未来向正值区域回归的一个关键指标需要看螺纹库存拐点是否出现。

核心观点

1、现货卷螺差在未来一段时间内仍可能维持负值区域,未来向正值区域回归的一个关键指标需要看螺纹库存拐点是否出现。

2、期货卷螺差是否将在负值区域持续扩大,并在一段时间内维持,目前并不明朗,因为技术走势上目前处在一个较为关键性水平,待后续趋势明朗后可能会给出答案。但大概率可以肯定的是,期货卷螺差仍将在未来一段时间维持在较窄区间。

3、从套利角度来说,下半年比较保险的策略应该是在低位做多1901合约卷螺差,时间节点大概率出现在9-10月份。

截至8月8日收盘,螺纹主力合约收报4236,热卷主力合约收报4209,自今年1月23日来,期货主力合约卷螺差再度转负,至-27。

实际上,早在7月30日,现货卷螺差便已经转负,且价差呈现出逐步扩大态势。截至8月8日,全国主要城市HRB400 20MM均价4398,同日全国主要城市4.75热轧板卷均价4326,卷螺差扩至-72。

在现货卷螺差和期货卷螺差双双转负的当下,未来卷螺差是否还会在负值区域进一步扩大吗?

我们可以先回顾一下卷螺差的历史走势。由于热卷期货的上市时间是2014年3月21日,而螺纹期货的上市时间在2009年3月27日,所以,我们统计的数据始于2014年3月21日。

数据来源:钢联数据

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编辑:曹跃月

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