2016/2017年度（2016年10月至2017年9月），在没有政策性收购和销售的状态下，玉米市场已经由严重供应过剩转向供不应求。“面积主动调减”“单产因灾受损”和“进口谷物替代减少”导致玉米供应明显下降。同时，市场化机制激活了玉米产业链，带来了消费的爆发，供需双向作用使得玉米市场近七年来首现负结余，这为市场化去库存奠定了基础。
进口替代减少提振国产玉米需求
从市场年度来看，2016/2017年度，我国累计进口玉米246万吨，同比下降71万吨；累计进口高粱521万吨，同比下降308万吨；累计进口大麦810万吨，同比增加224万吨；累计进口DDGS74万吨，同比下降350万吨。根据测算，这些进口谷物可替代国产玉米1 652万吨，同比下降505万吨。随着玉米市场化的推进，内外价差缩小，尤其是2017年年初，内外玉米价格基本持平，国内用粮企业进口积极性显著下降。尽管2017年3月之后国内玉米价格逐渐上涨，内外差价再次拉大，但全年饲料谷物进口量仍低于上年度。进口饲料谷物数量下降，减少的份额由国产玉米补充，有效提振了国产玉米的需求。
同时，由于种植面积下降，2017年，美国高粱产量预计为924万吨，低于2016年的1220万吨，降幅为24.26%。此外，澳大利亚大麦产量也由1292万吨下降至800万吨。供应减少刺激国际市场高粱、大麦价格坚挺，进而抑制国内企业的进口积极性。加之商务部决定自2018年2月4日起对原产于美国的进口高粱进行反倾销和反补贴立案调查，目前不少外商已暂停美国高粱报价，一定程度上减少了未来高粱到货数量。一旦“双反”成立，高额关税就可能导致洗船等问题的出现。因此，预计2018年我国饲料粮进口量将进一步下降，进口饲料谷物的减少为国产玉米的消费带来空间和动力。
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