沪胶的基本面仍然维持弱势运行。虽然短期进入停割期，供给端压力减轻，但下游的需求却难以乐观。当前国内环保仍然保持高压态势，整体上对下游的需求造成打压。
新年伊始环保部便组织28个督察组对京津冀进行“回头看”督察，山东地区下游的轮胎企业特别是中小型轮胎企业因为环保排污不达标而被屡屡下达整改通知，断水断电行政处罚屡见不鲜。无论轮胎制造的上游企业还是轮胎制造企业本身都属于化工企业，橡胶、炭黑等原材料无不受到环保的影响，短期内对下游的需求造成冲击。
盘面价差走势
沪胶常年呈现出远月升水的格局。临近主力移仓换月的时候，价差一般会扩大到400元/吨以上。通过近几年我们对9月合约和5月合约价差的简单统计分析，可以看出来价差最大值都能达到500元/吨左右。
前期主产国“挺价政策”密集炒作，导致5月合约走强，9月和5月价差大幅回落。随着炒作情绪的退却，加上目前5月主力合约在13200—13500元/吨一带面临着较大的反弹压力，5月合约后期继续走强的可能性较小。目前9月和5月价差依然是小于理论的移仓成本，4月即将进入限仓月。基于主力的移仓成本计算，9月和5月价差有望继续扩大。5月合约仍然沉淀着大量的流动性，也需要9月和5月合约价差继续扩大，来承接近月的流动性。
操作上，9月和5月合约后期仍有扩大空间，如遇大幅回落可继续入场，预期价差在460元/吨左右。后期一旦9月和5月价差继续拉大，1月和9月价差恐将回落，如回落至1800元/吨以下，可择机反套（多1901空1809）入场。结合9月和5月价差的判断，后市如果9月和5月价差快速扩大至460元/吨以上，可采取单边空9月合约的策略，有产业背景的企业可以尝试正套。
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