商品期货早盘普遍回升有色金属化工品涨跌不一-第2页-期市要闻-18期货网

周一（1月22日），商品期货市场早盘普遍回升，黑色系整体表现强劲，焦炭(2003,35.50,1.80%)涨近2%，郑煤、螺纹钢涨逾1%；有色金属、化工品强弱不一。

沥青看多：成本增加带来市场效应

2018年沥青期货市场以多头思路为主，主要驱动因素是现货价格呈现温和上行趋势，带动期货市场走强。一方面，基本面需求向好；另一方面，国际油价支撑，此外，加之油品增值税发票改革，炼油隐性成本增加。

从基本面来看，2018年沥青供需均呈现增长局势，但增速可能放缓。期货价格将通过交割与现货价格趋于一致，现货市场供需双增局面将会是2018年期货市场的催化剂。预计供应量主要在下半年释放，而需求增长点将体现在4—6月、8—11月，故4—6月多为多头进场时机。据测算，2018年中国沥青供应量将同比增加240万吨或9%左右，需求增速约220万吨或7%，供应方面增速主要来自新增产沥青炼厂，以及原有生产沥青炼厂增产；需求方面主要来自新增公路建设需求。

供应方面：处于沥青市场主导地位的两大地炼——东明石化和京博石化在2018年均有增产计划，此外，山东汇丰石化和玉皇盛世化工计划生产沥青，将带动产量整体上升。不过，考虑马瑞原油的供应量，以及下游需求增速，整体开工率可能降低，将一定程度上缓解产量增速，预计产量增速同比下降约1个百分点。马瑞原油生产沥青经济性较高，其产沥青出率在60%左右。