棕榈油自去年12月下旬以来的振荡反弹暂时遇阻，在本周农产品报告信息进一步明朗后，料会做出进一步的方向性选择。
马来西亚通常根据棕榈油基础价格来计算每个月的出口税率，如果棕榈油基础价格高于2250令吉，就需要征收出口税。上次计算的1月基础价格为每吨2623.31令吉，这意味着出口税率达到5.5%，降低关税可能提振出口商向印度、欧盟、中国出口增幅30%—50%。其实从12月下旬开始，欧盟、印度等对棕榈油的采购已经在显著回升，而且国际豆棕油FOB价差已经扩大至126美元/吨上方，处于棕榈油相对采购优势区域，利于吸引植物油买家采购。不过，马来西亚林吉特近期相对美元升值显著，对出口略有不利。关注本周马来西亚棕榈油产销报告，及船运调查机构数据。
此外，关联品种美豆油(5794, 16.00, 0.28%)继续区间整理，市场可交易的意外因素影响相对较小。后期主导因素还是在于南美生长期是否会出现天气问题，当前来看虽有拉尼娜形成，但是情况较为温和，油脂油料整体走势有所受限。
整体需求逐渐启动
国内棕榈油市场冬季需求偏淡，而预期1月24度棕榈油达到26万—33万吨，库存仍处于回升之中，甚至可能进一步升至65万吨附近，处于5年均值下方，不过气温下降，棕榈油成交量受限。展望后市，棕榈油反复振荡，在多重因素共振下仍存在进一步反弹的预期。就相对强弱来说，受绝对库存规模影响，棕榈油在趋势波动中的弹性仍高于其他油脂，后期豆棕价差低位振荡暂延续，暂不容易出现显著走阔。
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