大有期货：预计钢价震荡偏弱运行-机构观点-18期货网

焦煤、焦炭：焦炭焦化企业库存低位，焦化企业开工率上升；螺纹、热卷：高价下贸易商接货意愿不强，建材市场需求有季节性下降的预期。

集金期货 通2018年1月5日消息：大有期货周五（1月5日）早间评述：

1、现货价格：1 月 4 日，进口矿、螺纹、热卷现货价格下跌，报焦煤、焦炭价格保持平稳。唐山钢坯价格下跌 50 元报收 3630 元/吨。

2、期货升贴水：1 月 4 日，螺纹、热卷、铁矿主力期价贴水均有所扩大，焦煤、焦炭主力期价贴水均有所收窄。

3、利润情况：1 月 4 日，螺纹钢、热卷的生产利润小幅下降，近期实际利润下降速度快于盘面利润。

4、库存情况：截至 12 月 29 日，焦煤港口库存上升，焦炭港口库存上升，焦化厂库存连续两周上升。铁矿的港口库存有所上升，钢厂可用天数下降。螺纹钢的社会库存增 8.3 万吨，厂内库存增 23.8 万吨，热卷社会库存减5.9 万吨。

5、小结

（1）焦煤、焦炭：焦炭焦化企业库存低位，焦化企业开工率上升，焦煤需求较强。焦炭港口库存偏高，贸易商有甩货意愿，但产地雨雪天气可能导致运输不畅，驱动中性偏上。从持有收益率来看，煤、焦估值偏高，预计煤、焦期价震荡运行。

（2）铁矿：近期部分钢厂启动补库，按需采购，买方报价较为积极，而外矿发货及港口到货量回升，驱动中性，估值中性，预计铁矿期价震荡运行。

（3）螺纹、热卷：高价下贸易商接货意愿不强，建材市场需求有季节性下降的预期，库存压力直接在钢厂端显现，驱动向下，但目前两者持有收益率偏低，估值略偏低，预计钢价震荡偏弱运行。

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编辑：快餐王

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大有期货：预计钢价震荡偏弱运行