沪铜在10月17日收近年来高点55120元/吨后，小幅回调。MACD量能红柱逐天缩短，多头动力略显不足。
沪铜在10月17日收近年来高点55120元/吨后，小幅回调。MACD量能红柱逐天缩短，多头动力略显不足。
5日、10日均线斜率趋小。目前，市场资金呈现相对谨慎的态度，未来沪铜持续高位调整的概率较大，54000元/吨来回振荡有望成为近期沪铜走势的主旋律。
进出口贸易数据创新高
海关最新数据显示，我国9月进出口增速双双回升，三季度贸易额创纪录新高。9月未锻轧铜及铜材进口43万吨，为3月以来最高，同比增加26.5%，环比增加10.3%；今年1—9月累计进口344万吨，同比减少9%。光鲜亮丽的三季度贸易额，推动了市场点燃对铜需求的乐观情绪。
中国需求优于预期
10月18日智利国有铜业委员会上调2017年铜均价预期至每磅2.77美元，因主要市场中国需求大于预期。智利国有铜业委员会上调2018年铜均价预期至每磅2.95美元，之前预期为2.68美元。智利国有铜业委员会亦预估2017年铜产出为527万吨，较前一年下滑4%，部分是受必和必拓旗下位于智利的Escondida矿今年稍早罢工影响。智利国有铜业委员会预计2018年铜产出为574万吨，较前一年增长7.8%。
供应短缺程度明显下滑
10月18日，世界金属统计局（WBMS）在其网站上公布的数据显示，今年前8个月全球铜市供应短缺3.2万吨，2016年全年为短缺10.2万吨。1—8月全球矿山产量为1328万吨，较上年同期减少0.9%。1—8月全球精炼铜产量为1556万吨，同比增长0.7%，其中我国产量显著增加3.42万吨，而智利产量减少1.78万吨。今年1—8月全球铜消费量为1，559万吨，上年同期为1566万吨。中国前8个月表观消费同比减少7.6万吨至766.3万吨，约占全球需求的49%。欧盟28国产量同比增加8%，且需求为238.3万吨，较上年同期增加4%。
利好因素逐渐减弱
国庆长假后，随着宏观经济数据的公布，市场对于中国铜需求的预期转向乐观，目前中国铜需求约占全球的49%，此预期为本轮铜价上涨创造了有利条件。国庆长假后，中下游补库存阶段性体现、国内显性库存回落、注册仓单流出、现货供需紧张氛围形成，外加投机性资金介入，铜价再创收盘新高。
但随着利好因素在市场上的体现回归基本面，海外铜矿供给四季度进一步宽松，加工费稳步回升，叠加限产因素减弱，无论是国内还是国外，四季度产量回升的可能性加大。
需求方面，铜价急涨直接抑制了中下游需求，国内终端需求四季度稳中趋降，下游铜需求占比较大的电力和家电行业需求环比将走弱。外围市场虽然温和复苏，但对于铜需求影响不大，加上目前海外供给增长受到人民币升值的影响，铜材出口形势不容乐观。整体来看，四季度需求转弱的风险加大。
<上一篇 钢铁供应下滑对价格以及板块走势将提供支撑
下一篇> 伦铜振荡反弹 建议高位不宜追多
相关阅读
宏观经济刺激预期偏强 甲醇市场情绪略有改善
4月30日早盘，甲醇主力合约震荡走高，目前盘内报...[详情]
上海国际能源交易中心：关于集运指数（欧线）期货EC2504合约上市交易保证金比例和涨跌停板幅度的通知
经研究决定，自2024年4月30日（星期二）交易起，集运指数（欧线）期货EC2504合约的交易...
