中大期货：煤炭板块重回跌势未来在去库存表现-机构观点-18期货网

行情回顾：煤炭板块重新回归跌势，上周五J1801反弹上冲至1960元/吨昨日下挫至1815元/吨，JM1801表现稍显平稳维持在1150元/吨。

动力煤ZC1801方面保持稳定维持在600-620元/吨区间。

基本面跟踪：

1、昨日，CCI5500在728元/吨，环比上涨2元；CCI进口5500在90.7美元/吨，环比持平。

2、昨日，宁波港动力煤5500大卡提库价为762元/吨，环比持平；秦皇岛5500大卡动力煤末煤价格在710元/吨，环比持平。目前焦炭天津港准一级在2180-2200元/吨，日照港准一级价格在2280元/吨。昨日山东地区日钢、莱钢永锋焦炭采购价格下调50元/吨。澳洲中挥发硬焦煤CFR报价在165美元/吨，即期到港成本在1302元/吨。

3、昨日，秦皇岛港煤炭库存为710.50万吨，环比下降3.3万吨；曹妃甸煤炭库存在271万吨，环比上涨0.6万吨。运费方面，CBCFI昨天环比上涨25.48至1110.12，下跌格局在10日打破，运费连续上涨4天。

4、昨日6大电厂煤炭库存在941.32万吨，环比下降14.61万吨，可用天数在14.06天，环比下降0.19天，日均耗煤量在66.94万吨，环比下降0.13万吨。

5、昨日，煤焦油、粗苯、硫酸铵维稳在3025、4900、580元/吨，甲醇下降25元至2715元/吨。

6、昨日，唐山普方坯价格在3620元/吨，环比上周五上涨70元。

7、据中国钢铁工业协会统计，2017年9月下旬会员钢企粗钢日均产量187.14万吨，旬环比增加2.1万吨，增幅1.13%；全国预估日均产量240.13万吨，旬环比增加2.28万吨，增幅0.95%。截至9月下旬末，会员企业钢材库存量为1221.11万吨，旬环比减少63.22万吨，减幅4.92%。

技术面研判：

煤炭板块技术上，焦煤上方压力位调整。J1801下方支撑位下移至1688元/吨，上方压力位在2078元/吨，JM1801下方支撑位上移至1050元/吨，上方压力位上移至1227元/吨。ZC1801上方压力位下移至641元/吨,下方支撑位下移至580元/吨。

结论及操作建议：

昨日煤炭板块重回跌势，现货方面焦炭市场再度下调50元，现货市场表现不乐观，焦化厂库存有所增加但绝对量并不高，未来或有2个季度存在去库存表现，材强原料弱维持。焦煤方面上方进口煤压制有顶部，下方国内煤大矿挺价，区间宽震荡为主。

动力煤方面，昨日坑口出现10-15元/吨的涨价，随着十九大临近坑口露天煤矿限产情况发生，煤管票紧张。不过考虑到下游电厂已提前补库，再加上港口库存走高，短期持续性需观察。操作上,动力煤多单暂持关注下方600附近支撑止盈660-680元/吨，焦炭关注下方1600-1700附近支撑。

此外，比价方面关注05炼焦利润回落，上周已经到1.57-1.59目标位，上周五建议获利了结为宜，短期观望。

风险提示：